贝斯美（300796）2025年一季度营收与利润双增但需关注现金流和债务状况

近期贝斯美（300796）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

贝斯美（300796）在2025年一季度实现了营业总收入4.23亿元，同比增长19.35%；归母净利润达到2598.15万元，同比增长29.10%；扣非净利润为2408.81万元，同比增长32.92%。这表明公司在该季度内实现了营收和利润的双重增长。

盈利能力

尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率从去年同期的水平下降至19.96%，同比下降了13.14%。然而，净利率则从去年同期的水平提升到了5.84%，同比增长了0.74%。这显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍需关注毛利率下滑的问题。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为4454.41万元，三费占营收比为10.54%，同比下降了11.88%。这表明公司在费用控制方面有所改善，有助于提高盈利能力。

现金流与负债

每股经营性现金流为-0.03元，同比下降了179.73%，显示出公司在经营活动中现金流出增加，需关注其现金流状况。此外，有息负债为8.51亿元，同比增长了16.76%，有息资产负债率已达26.65%，需警惕债务风险。

应收账款

应收账款为1.95亿元，同比增长了90.75%，这一显著增长可能反映了公司在销售回款方面的压力，需密切关注应收账款的回收情况。

总结

贝斯美在2025年一季度实现了营收和利润的双增长，但在毛利率下滑、现金流为负以及应收账款大幅增长的情况下，公司需进一步优化成本结构，加强现金流管理和应收账款的回收，同时谨慎处理债务问题。

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