中水渔业（000798）：2024年业绩承压，现金流改善，债务压力上升

近期中水渔业（000798）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中水渔业（000798）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到49.33亿元，同比上升22.05%。然而，归母净利润为-1.04亿元，同比上升11.92%，扣非净利润为-1.15亿元，同比上升30.84%。尽管收入增长，但净利润仍处于亏损状态。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为16.85亿元，同比上升33.59%；归母净利润为-1.2亿元，同比上升8.16%；扣非净利润为-1.26亿元，同比上升17.07%。这表明公司在第四季度的亏损有所收窄。

主要财务指标

• 毛利率：3.23%，同比下降36.71%。
• 净利率：-1.75%，同比下降763.05%。
• 三费占营收比：7.41%，同比下降2.68%。
• 每股净资产：0.99元，同比下降20.75%。
• 每股经营性现金流：1.44元，同比上升380.95%。
• 每股收益：-0.28元，同比上升11.93%。

现金流与债务状况

公司现金流状况有所改善，每股经营性现金流达到1.44元，同比上升380.95%。然而，公司的短期债务压力上升，流动比率仅为0.97，货币资金为8.92亿元，同比上升29.94%，但有息负债为27.62亿元，同比上升12.20%。

主营收入构成

• 零售及加工贸易：收入17.09亿元，占比34.64%，毛利率2.05%。
• 渔业服务：收入13.62亿元，占比27.61%，毛利率4.76%。
• 鱿鱼：收入6.55亿元，占比13.28%，毛利率-0.45%。
• 其它渔获物：收入6.05亿元，占比12.26%，毛利率7.02%。
• 金枪鱼：收入5.95亿元，占比12.06%，毛利率2.82%。
• 其他(补充)：收入787.63万元，占比0.16%，毛利率37.17%。

地区分布

• 境内：收入31.95亿元，占比64.76%，毛利率10.16%。
• 境外：收入17.39亿元，占比35.24%，毛利率-9.51%。

发展回顾与展望

公司作为我国远洋渔业的开拓者，2024年深化改革，完成“一企一业、一业一企”改革任务，板块重组整合持续推进，协同发展成效显著。尽管面临资源端、市场端和财务端的压力，公司仍保持生产经营总体稳定，重组协同效应持续释放，品牌影响扩大，科技创新深入发展。

风险提示

公司可能面临的挑战包括渔业资源波动风险、市场风险、人力资源风险、生产资料价格上涨风险、入渔条件日益苛刻及捕捞配额受到压缩的风险、安全生产和国际履约风险。为应对这些风险，公司将继续深化改革，提升价值创造能力，加强渔场研判，探索新渔场，开展提质增效专项行动，提高经济效益。

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