顺发恒业（000631）2024年盈利能力显著下滑但毛利率大幅提升

近期顺发恒业（000631）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

顺发恒业（000631）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为3.13亿元，同比下降86.0%；归母净利润为8489.24万元，同比下降74.38%；扣非净利润为3936.2万元，同比下降85.48%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7629.65万元，同比下降83.03%；归母净利润为3507.91万元，同比下降48.25%；扣非净利润为2032.0万元，同比下降59.9%。

盈利能力分析

尽管公司整体收入和利润出现大幅下降，但其盈利能力有所提升。2024年，公司的毛利率为32.68%，同比增加了76.37%；净利率为29.21%，同比增加了93.66%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为3010.45万元，三费占营收比为9.61%，同比增加了1091.15%。每股经营性现金流为0.04元，同比增加了75.04%。这主要是由于本期收回了淮南市自然资源和规划局的土地赔偿款。

资产与负债状况

截至2024年底，公司货币资金为50.89亿元，同比增加了3.33%；应收账款为6534.58万元，同比增加了46.72%；有息负债为42.44万元，同比减少了97.89%。存货为4.5亿元，占营收比例达到143.97%，需要关注存货周转情况。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自物业管理服务、房地产开发、其他（补充）、风力发电、食堂餐饮服务和综合能源服务。其中，物业管理服务收入为8275.35万元，占比26.42%，毛利率为17.15%；房地产开发收入为7929.56万元，占比25.32%，毛利率为21.89%；其他（补充）收入为7393.71万元，占比23.61%，毛利率为51.68%；风力发电收入为5534.7万元，占比17.67%，毛利率为43.68%。

发展前景与风险

公司在清洁能源发电、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务方面积极布局，推进创新聚能城能源中心项目，启动收购普星德能然气发电有限公司51%股权，探索“茶光互补”集中式光伏项目，启动桐庐50MW/100MWh网侧储能项目。未来一年，公司计划新增项目规划装机1GW以上，投运400MW以上。

公司面临的主要风险包括政策风险、管理风险、市场竞争风险和自然条件风险。针对这些风险，公司将积极储备优质平价项目资源，提高项目抗风险能力；加速专业人才储备，建立健全规范的管理体系；加快资源整合，确保优质项目资源的获取和储备，增强抗风险能力和市场竞争力；加强安全管理，推进风机技改，提高运行检修质量和设备健康水平。

总结

总体来看，顺发恒业2024年的盈利能力虽然有所提升，但营业收入和净利润大幅下降，需要关注其未来的业务发展和市场环境变化对公司业绩的影响。

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