菱电电控（688667）2024年业绩下滑：收入增长难掩利润骤降与应收账款高企

近期菱电电控（688667）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

菱电电控（688667）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到11.96亿元，同比上升18.57%。然而，归母净利润仅为1594.62万元，同比下降67.55%，扣非净利润更是降至662.89万元，同比下降80.19%。这表明尽管公司在收入方面有所增长，但在利润方面却遭遇了显著下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.66亿元，同比上升18.29%，归母净利润为778.32万元，同比上升8.54%，但扣非净利润为408.1万元，同比下降4.4%。这反映出公司在第四季度的盈利能力并未得到明显改善。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：19.37%，同比减少21.56%。
• 净利率：1.33%，同比减少72.63%。
• 每股收益：0.31元，同比减少67.37%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计5762.14万元，三费占营收比为4.82%，同比减少8.53%。

现金流

• 每股经营性现金流为4.42元，同比增加415.19%。

应收账款

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达2565.06%，应收账款为4.09亿元，同比增加13.75%。

收入构成

• 产品销售收入：10.86亿元，占主营收入的90.78%，毛利率为15.87%。
• 技术开发收入：1.1亿元，占主营收入的9.22%，毛利率为53.79%。

行业与市场表现

• 国内市场：11.87亿元，占主营收入的99.28%，毛利率为19.37%。
• 国外市场：864.56万元，占主营收入的0.72%，毛利率为18.95%。

发展回顾与展望

2024年，公司乘用车EMS和电动化产品销售收入达到48,919.12万元，同比增长255.85%，主要得益于理想、零跑等客户装机量增长。然而，商用车市场表现疲弱，全年产销分别同比下降5.8%和3.9%，导致公司商用车EMS销售收入下降26.61%。

公司坚持“客户乘用车化、产品电动化”战略，持续加大研发投入，研发费用为15,737.07万元，占营业收入的13.16%。公司还启动了并购江苏奥易克斯汽车电子科技股份有限公司，以期提升产业协同效应。

财务健康度

• ROIC：0.83%，资本回报率不强。
• 净利率：1.33%，产品或服务的附加值不高。
• 现金资产：非常健康，货币资金为3.99亿元，同比增加87.29%。

总结

总体来看，菱电电控在2024年的收入虽然有所增长，但利润大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降，显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。此外，应收账款的高企也给公司的现金流管理带来了压力。尽管公司在乘用车EMS和电动化产品方面取得了显著进展，但商用车市场的疲软和激烈的市场竞争仍然是公司面临的重大挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。