亚虹医药（688176）2024年营收显著增长但亏损持续，商业化进展顺利

近期亚虹医药（688176）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

亚虹医药（688176）在2024年的营业总收入达到了2.02亿元，较2023年的1375.33万元同比增长了1365.55%。尽管营收大幅增长，但公司仍处于亏损状态，归母净利润为-3.84亿元，同比上升4.09%，扣非净利润为-4.09亿元，同比上升5.38%。这表明公司在扩大收入的同时，尚未实现盈利。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6261.08万元，同比上升482.03%，归母净利润为-1.13亿元，同比上升14.48%，扣非净利润为-1.23亿元，同比上升11.18%。这显示出公司在第四季度的亏损有所收窄。

主要财务指标

• 毛利率：75.54%，同比下降4.38%。
• 净利率：-191.5%，同比增加93.43%。
• 三费占营收比：122.3%，同比下降78.79%。
• 每股净资产：3.46元，同比下降17.53%。
• 每股经营性现金流：-0.75元，同比下降6.72%。
• 每股收益：-0.68元，同比增加2.86%。

主营收入构成

公司主营收入主要来自抗肿瘤类产品，收入为1.89亿元，占总收入的94.00%，毛利率为77.42%。其他产品收入为1210.35万元，占总收入的6.00%，毛利率为46.05%。

经营情况评述

销售费用

销售费用同比增加了438.91%，主要原因是迪派特和欧优比在2023年第四季度开始商业化并扩充商业化团队，导致销售人员月平均加权人数增加。

投资活动

投资活动产生的现金流量净额同比增加了317.35%，主要是由于公司赎回现金管理产品产生投资活动现金净流入。

筹资活动

筹资活动产生的现金流量净额同比减少了224.19%，主要原因是公司使用募集资金回购股份。

货币资金

货币资金同比减少了63.86%，主要原因是购买理财产品。

应收账款

应收账款同比增加了590.48%，主要原因是迪派特和欧优比2024年商业化推广稳步推进，销量增加。

发展回顾

2024年是公司首个完整的商业化年度，通过优化市场策略及执行质量，实现了营业收入20,156.24万元，并实现了商业化运营盈亏平衡目标。欧优比和迪派特分别覆盖了1,000和500多家目标医院，贡献了马来酸奈拉替尼片和培唑帕尼片27%和12%的市场份额。

未来展望

公司将继续专注于泌尿生殖系统肿瘤及女性健康领域的全球化创新药研发，加快推进产品上市审评审批工作，稳步控制研发投入，持续围绕专注领域进行深度布局，进一步优化资源配置，将资源集中于优势项目并加速推进，实现有梯度有深度的管线梯队。

财务分析建议

• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-240.68%）。
• 财务费用状况：建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。
• 应收账款状况：建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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