江西长运（600561）2024年扭亏为盈但需关注应收账款和债务压力

近期江西长运（600561）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

江西长运（600561）在2024年实现了营业总收入15.65亿元，同比上升1.42%。归母净利润为1103.18万元，同比上升119.03%，成功扭亏为盈。扣非净利润为-4443.67万元，同比上升61.02%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为4.65亿元，同比上升15.19%，归母净利润为864.52万元，同比上升151.53%，扣非净利润为973.03万元，同比上升127.89%。

盈利能力

尽管公司实现了扭亏为盈，但毛利率为-5.67%，同比下降1.83%，显示出公司在主营业务上的盈利能力仍然较弱。净利率为1.5%，同比增加139.29%，表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。每股收益为0.04元，同比增加120.00%，反映了股东回报的改善。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为3.47亿元，三费占营收比为22.15%，同比下降6.66%。销售费用减少了15.17%，管理费用减少了6.13%，财务费用减少了1.65%，这主要得益于公司加强了费用管控。

现金流与债务

公司经营活动产生的现金流量净额为1.18元/股，同比下降9.56%。货币资金为3.67亿元，同比增加58.63%，但应收账款为1.47亿元，占归母净利润的比例高达1336.08%，需关注应收账款回收风险。有息负债为16.91亿元，同比增加7.60%，有息资产负债率为34.31%，债务压力较大。

主营业务分析

公司主营业务包括道路旅客运输和道路货运。道路旅客运输收入为7.44亿元，占主营业务收入的47.56%，但毛利率为-37.92%，亏损严重。道路货运收入为3.96亿元，占主营业务收入的25.31%，毛利率为4.34%，表现较为稳定。其他业务如租赁收入和销售业务也贡献了一定收入，但整体毛利率较低。

区域分布

公司业务主要集中在江西地区，收入占比为98.08%，但该地区的毛利率为-3.13%，亏损明显。安徽地区和广东地区的收入占比分别为3.70%和0.45%，其中安徽地区的毛利率为-75.00%，亏损严重。

风险提示

公司虽然实现了扭亏为盈，但仍需关注应收账款回收风险和较高的债务压力。此外，道路客运业务的毛利率为负，市场竞争激烈，未来需进一步提升盈利能力。

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