报喜鸟（002154）2024年年报财务简析：净利润减29.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期报喜鸟（002154）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入51.53亿元，同比下降1.91%，归母净利润4.95亿元，同比下降29.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.17亿元，同比上升1.97%，第四季度归母净利润7969.3万元，同比下降44.17%。本报告期报喜鸟公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达139.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.64亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率65.02%，同比增0.48%，净利率10.09%，同比减27.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.77亿元，三费占营收比48.07%，同比增7.38%，每股净资产2.99元，同比增0.66%，每股经营性现金流0.48元，同比减39.13%，每股收益0.34元，同比减29.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为35.27%,原因:报告期内公司存款利息较上年同期减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.13%,原因:报告期内销售货款回笼减少及支付的采购款、职工薪酬增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为54.34%,原因:报告期内收回理财产品增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.12%,原因:报告期内收回理财增加。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为50.64%,原因:报告期内实施利润分配较上年同期增加、偿还银行借款较上年同期增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-926.86%,原因:报告期内公司实施利润分配较上年同期增加、偿还银行借款较上年同期增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-141.39%,原因:报告期内销售货款回笼减少及支付的采购款、职工薪酬增加。
8. 固定资产变动幅度为76.26%,原因:在建工业园完工转固增加。
9. 在建工程变动幅度为-82.74%,原因:在建工业园完工转固。
10. 短期借款变动幅度为-42.0%,原因:母公司及子公司偿还银行借款。
11. 长期借款变动幅度为-44.74%,原因:子公司偿还长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.42%，资本回报率一般。去年的净利率为10.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额18.79亿元，累计分红总额22.52亿元，分红融资比为1.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达139.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.51亿元，每股收益均值在0.45元。

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