东南电子（301359）：2024年业绩稳步增长但需关注应收账款及现金流压力

近期东南电子（301359）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

东南电子（301359）在2024年的营业总收入达到3.18亿元，同比增长22.27%；归母净利润为4584.92万元，同比增长17.38%；扣非净利润为4227.07万元，同比增长9.38%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为9381.71万元，同比增长18.06%；归母净利润为1247.78万元，同比增长20.01%；扣非净利润为1109.03万元，同比增长7.06%。

盈利能力分析

尽管公司营业收入和净利润均实现了增长，但盈利能力指标有所下降。2024年毛利率为28.52%，同比下降6.72%；净利率为14.43%，同比下降4.0%。这表明公司在成本控制方面可能面临一定挑战。

费用控制与现金流

公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为1901.17万元，三费占营收比为5.98%，同比增加了14.72%。每股经营性现金流为0.39元，同比下降25.34%，显示出公司在经营活动中的现金流压力有所增加。

应收账款与货币资金

值得注意的是，公司2024年的应收账款为1.16亿元，占归母净利润的比例高达253.13%，同比增加了27.90%。同时，货币资金为2.97亿元，较上年减少了42.39%。应收账款的大幅增长和货币资金的减少，提示公司可能存在一定的资金周转压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于家电微动开关及组件，收入为2.15亿元，占总收入的67.75%，毛利率为21.90%。其他业务如电动工具微动开关、汽车微动开关及组件、智能低压微动开关等也贡献了一定比例的收入，但毛利率差异较大，分别为40.96%、37.67%和46.01%。

行业与市场前景

公司所处的微动开关行业属于电子元器件制造业，下游应用广泛，涵盖家电、汽车、电动工具等多个领域。随着家电、汽车、电动工具、智能低压等行业的发展，微动开关产品的需求不断增加，为公司提供了广阔的发展空间。

风险提示

公司面临的主要风险包括创新风险、主要原材料波动风险和汇率变动风险。此外，应收账款的高占比和现金流的减少也是公司需要重点关注的问题。

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