晨化股份（300610）2025年一季度盈利能力提升但现金流和负债状况需关注

近期晨化股份（300610）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

晨化股份2025年一季度财务分析

一、总体概况

晨化股份（300610）在2025年一季度实现了营业总收入2.16亿元，较去年同期下降了4.32%。然而，公司的归母净利润达到了2702.09万元，同比增长了23.05%；扣非净利润为1448.51万元，同比下降了7.16%。这表明公司在非经常性损益方面有所增加。

二、盈利能力

本报告期内，晨化股份的盈利能力有所提升。毛利率为20.61%，同比增加了4.24%；净利率为12.54%，同比大幅增长了32.32%。每股收益为0.13元，同比增长了30.00%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

三、费用与现金流

尽管盈利能力有所改善，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到2201.99万元，占营业收入的比例为10.18%，同比增加了8.25%。此外，值得注意的是，公司的货币资金从1.25亿元减少至2579.79万元，降幅达79.37%，这可能对公司未来的资金流动性造成一定压力。不过，每股经营性现金流从-0.01元增至0.1元，增幅高达1874.12%，显示出经营活动产生的现金流状况得到了显著改善。

四、资产负债情况

截至2025年一季度末，晨化股份的有息负债为1.07亿元，相比去年同期增长了33.32%。同时，应收账款也有所增加，从7203.75万元升至7946.55万元，增幅为10.31%。应收账款与利润的比例达到了94.72%，这一比例较高，意味着公司需要加强对应收账款的管理，以降低坏账风险。

五、投资回报与分红

自上市以来，晨化股份累计融资总额为2.64亿元，累计分红总额为3.08亿元，分红融资比为1.16，显示出公司较为重视股东回报。

综上所述，晨化股份在2025年一季度虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力方面表现出色，特别是净利率和每股收益的增长令人瞩目。然而，公司应警惕现金流紧张以及负债水平上升的问题，并且需要进一步优化应收账款管理。

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