广生堂（300436）2024年盈利能力回升但仍面临现金流和债务压力

近期广生堂（300436）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

广生堂2024年财务分析

一、总体概况

广生堂（300436）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为4.41亿元，同比上升4.43%。然而，归母净利润为-1.56亿元，虽然亏损，但同比上升55.16%。扣非净利润为-2.0亿元，同比上升43.67%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.15亿元，同比下降19.49%，归母净利润为-8566.44万元，同比上升43.92%。

二、盈利能力

公司盈利能力有所回升，毛利率为62.09%，同比增加8.16%，净利率为-39.07%，同比增加55.95%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

三、费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.46亿元，三费占营收比为78.36%，同比减少1.26%。尽管费用占比有所下降，但仍然较高，显示出公司在费用控制方面仍有改进空间。

四、现金流与债务状况

公司货币资金为1.44亿元，同比减少29.03%。应收账款为6813.55万元，同比增加0.88%。有息负债为4.43亿元，同比减少3.62%。经营活动产生的现金流量净额为0.13元/股，同比增加111.86%，但货币资金与流动负债的比例仅为39.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-25.26%，表明公司现金流状况仍需关注。

五、研发与创新

研发费用同比减少66.87%，主要原因是上年同期创新药泰中定投入较大并获得批件，报告期研发费用大幅下降。尽管如此，公司在创新药研发方面仍取得显著进展，如乙肝治疗药物GST-HG141完成临床II期并被纳入国家突破性治疗品种。

六、行业与市场地位

广生堂是国内知名的抗病毒和肝脏健康领域的高新技术企业，拥有五大抗乙肝病毒药物。公司致力于创新药研发，合作研发多个全球一类创新药，涵盖抗病毒、乙肝临床治愈、抗肝癌、抗肝纤维化等领域。2024年，公司在产业合作方面取得进展，控股股东与圆山基金签署股份转让协议，共同推动广生堂与漳州大健康产业链的产业合作共建。

七、未来展望

公司计划通过深化营销改革、强化资本运作、坚定创新和精益运营等措施，实现高质量、跨越式发展。尽管公司盈利能力有所回升，但仍需关注现金流和债务状况，以确保可持续发展。

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