天利科技（300399）2025年一季度盈利显著改善但现金流和应收账款值得关注

近期天利科技（300399）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

天利科技（300399）在2025年一季度实现了营业总收入1.15亿元，同比上升12.91%。归母净利润达到1193.22万元，同比大幅增长351.23%，而扣非净利润为-378.05万元，同比上升27.8%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

本报告期天利科技的盈利能力显著增强，毛利率为2.38%，同比增加了24.45%；净利率为10.34%，同比增幅高达311.6%。每股收益为0.06元，同比增长400.0%，显示出公司每股盈利能力的大幅提升。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用及财务费用总计为672.11万元，占营业收入的比例为5.84%，较去年同期增长了4.79%。尽管费用率有所上升，但整体费用控制在合理范围内。

现金流与资产负债

值得注意的是，每股经营性现金流仅为0.02元，同比下降88.97%，反映出公司在经营活动中的现金流入出现了明显减少。此外，货币资金从4.33亿元降至1.57亿元，下降幅度达63.77%，表明公司持有的现金资产大幅缩水。

应收账款

应收账款余额为1864.84万元，相比去年同期的4161.56万元减少了55.19%。虽然应收账款绝对值下降，但其相对于利润的比例非常高，达到了1124.82%，提示投资者需关注应收账款回收情况。

商业模式与未来发展

天利科技的业绩主要依赖于研发驱动，这需要进一步探究其背后的具体情况和发展潜力。自上市以来，公司累计融资2.24亿元，并已分红4440.64万元，分红融资比为0.2，显示出一定的资本回报意识。

综上所述，天利科技在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和应收账款方面存在潜在风险，值得投资者持续关注。

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