益盛药业（002566）：2024年业绩下滑，需关注应收账款和存货状况

近期益盛药业（002566）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据益盛药业（002566）发布的2024年年报，公司整体盈利能力出现明显下滑。具体表现为：

• 营业总收入为6.68亿元，同比下降21.69%。
• 归母净利润为5208.61万元，同比下降45.02%。
• 扣非净利润为2706.46万元，同比下降64.33%。
• 净利率为7.58%，同比减少32.69%。

尽管毛利率达到74.47%，同比增长1.0%，但净利率的大幅下降表明公司在成本控制和运营效率方面面临挑战。

现金流与资金状况

公司的现金流状况不容乐观：

• 每股经营性现金流为0.18元，同比下降71.81%。
• 货币资金为7147.98万元，同比下降85.34%。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-411.22%，原因是本年购买理财产品支出增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1244.83%，原因是偿还银行借款以及分配现金股利较上年同期增加。

成本与费用

公司成本和费用方面的问题较为突出：

• 三费占营收比为65.47%，同比增长9.45%。
• 财务费用变动幅度为945.07%，原因是利息收入减少。

高企的成本和费用压缩了公司的利润空间，导致净利润大幅下滑。

应收账款与存货

财报体检工具显示，公司存在应收账款和存货方面的风险：

• 应收账款为1.5亿元，占利润的比例高达287.09%。
• 存货占营收比例为243.32%。

这表明公司在应收账款管理和存货周转方面需要进一步优化，以降低潜在的财务风险。

业务构成与市场分布

从主营收入构成来看，医药行业依然是公司的主要收入来源，占比达81.95%，其中胶囊类产品贡献最大，收入为3.21亿元，占主营收入的48.04%，毛利率高达89.52%。此外，公司在健康食品和化妆品领域也有一定布局，但收入占比相对较小。

从地区分布来看，华东、中南和华北地区是公司主要的销售区域，分别占主营收入的25.80%、24.90%和16.23%。

总结

总体而言，益盛药业在2024年的财务表现不尽如人意，净利润和现金流均出现大幅下滑。公司需要重点关注应收账款和存货管理，优化成本结构，提升运营效率，以应对当前的经营挑战。

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