天娱数科（002354）2024年盈利能力回升但现金流承压

近期天娱数科（002354）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

天娱数科（002354）在2024年的营业总收入为15.79亿元，较2023年的17.61亿元下降了10.38%。尽管收入有所下滑，但公司的归母净利润从2023年的-10.87亿元大幅改善至-1.18亿元，同比上升89.15%。扣非净利润也从-10.14亿元升至-1.95亿元，同比上升80.76%。这表明公司在控制成本和提升盈利能力方面取得了一定成效。

盈利能力分析

2024年，天娱数科的毛利率为22.91%，同比增加了3.95个百分点；净利率为-6.96%，同比增加了88.54个百分点。尽管净利率仍为负值，但相比前一年有显著改善。这主要得益于公司在数据流量业务上的高效运营，该业务贡献了97.35%的主营收入，毛利率为21.67%。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为-0.04元/股，同比减少了6564.59%。这一大幅下降主要是由于数据流量业务根据账期结算暂未收到款项。此外，每股经营性现金流为负，表明公司在经营活动中面临较大的现金流压力。

费用控制

2024年，天娱数科的销售费用、管理费用和财务费用总计为2.89亿元，占营收比例为18.28%，同比增加了2.9个百分点。财务费用变动幅度为-52.36%，主要原因是汇兑损益减少。

资产负债状况

截至2024年底，公司的货币资金为3.11亿元，较2023年的3.73亿元减少了16.67%。应收账款为4.55亿元，较2023年的4.06亿元增加了12.14%。有息负债为2068.15万元，较2023年的1533.41万元增加了34.87%。

发展前景与风险

公司在数字化、智能化、全球化战略的指引下，积极布局AI营销SaaS、移动应用分发PaaS和空间智能MaaS三大业务平台，推动多个行业的数字化转型和智能化升级。然而，公司仍面临市场竞争、政策变化、坏账、科技创新业务效果不及预期以及核心人员流失等风险。为应对这些风险，公司将继续加强技术创新，优化资产布局，提升管理效能，并通过富有竞争力的激励机制保持核心团队稳定。

总结

总体来看，天娱数科在2024年实现了盈利能力的显著回升，但在现金流管理和费用控制方面仍需进一步优化。公司应继续关注现金流状况，加强应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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