盛洋科技（603703）2024年年报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期盛洋科技（603703）发布2024年年报。根据财报显示，盛洋科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8.25亿元，同比上升26.2%，归母净利润-3700.53万元，同比下降1139.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.57亿元，同比上升84.73%，第四季度归母净利润-4372.64万元，同比下降844.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.05%，同比减9.12%，净利率-4.2%，同比减637.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比17.59%，同比减6.85%，每股净资产1.93元，同比减5.28%，每股经营性现金流-0.15元，同比减176.14%，每股收益-0.09元，同比减1000.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-176.14%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为146.5%,原因:本期收到借款增加。
3. 交易性金融资产的变动原因:本期购买银行结构性存款增加。
4. 应收票据变动幅度为60.75%,原因:在手及已背书未到期的商业承兑汇票增加。
5. 应收款项变动幅度为55.69%,原因:期末应收内销客户货款余额增加。
6. 应收款项融资变动幅度为1399.77%,原因:本期收到银行承兑汇票增加。
7. 其他应收款变动幅度为-35.78%,原因:本期计提坏账增加。
8. 投资性房地产变动幅度为-34.9%,原因:本期计提折旧增加。
9. 在建工程变动幅度为122.9%,原因:本期采购设备增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为-80.89%,原因:本期处置资产。
11. 短期借款变动幅度为43.4%,原因:本期短期借款增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为37.65%,原因:本期职工工资奖金增加。
13. 应交税费变动幅度为33.32%,原因:本期子公司FTA公司应交企业所得税增加。
14. 其他应付款变动幅度为366.39%,原因:本期股权激励回购义务增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1375.36%,原因:一年内到期的长期借款增加。
16. 长期借款变动幅度为-99.81%,原因:长期借款本期转入一年内到期的非流动负债。
17. 长期应付款变动幅度为-34.17%,原因:部分长期应付款本期转入一年内到期的非流动负债。
18. 递延收益变动幅度为209.94%,原因:新增与资产相关的政府补助。
19. 营业收入变动幅度为26.2%,原因:（1）本期积极开拓国内市场，射频电缆类产品业务增长，销售订单增加；（2）本期计提商誉减值准备2,069.43万元；（3）本期职工薪酬增长。
20. 营业成本变动幅度为30.11%,原因:本期内外销业务结构转型，内销大幅增加，外销占比减少，另新设备投入装备调试导致损耗增加成本上升。
21. 资产减值损失变动幅度为-8631.25%,原因:本期计提商誉减值准备增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额9.23亿元，累计分红总额5606.51万元，分红融资比为0.06。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.22%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.03%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有盛洋科技最多的基金为华夏远见成长一年持有混合A，目前规模为6.76亿元，最新净值0.8669（4月18日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨30.58%。该基金现任基金经理为钟帅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍一下公司业务基本面及发展思路？
答：公司的主营业务是多种射频电缆及相关配套产品、显示器件、卫星通信终端以及5G基站等产品与服务的研发、制造和销售。目前，各项业务有序推进，传统业务不仅逐步暖，产品结构也升级迭代，显示器件业务稳步增长，卫星通信终端业务积极布局，5G基站运营服务业务稳中有进，公司保持着良好的发展势头。
当前，是公司业务转型升级的重要阶段，先后完成了传统业务升级、股权结构优化、员工持股计划等工作。业务发展的总体思路紧扣“有线/无线通信+卫星通信”双轮驱动战略，在保持原有业务升级、持续提升的同时，积极顺应通信行业发展趋势，加速数据线缆、专用线缆和卫星通信终端制造业务布局，提升性能与品质，拓宽应用领域，向高端化、精密化、数字化转型，努力成为通信领域的高端装备及服务供应商。
2.公司高速铜缆业务布局、生产和市场推广情况？
业务布局以数据铜缆为核心，形成涵盖工业以太网数据铜缆线、车载通信系统数据铜缆线、电子铜缆线等产品线布局，产品应用于数据中心、工业自动化生产线、车载通信系统、楼宇自动化，网络综合布线等多个领域。
生产方面，公司通过长期的技术积累，掌握数据铜缆的成熟的生产工艺，具备生产满足数据中心高速传输需求的线缆产品的能力，通过加大设备升级投入，提升了生产良率与产能，目前订单充足。
市场推广上，公司是国内少数有能力设计制造超六类、七类、超七类、八类等数据电缆的企业，产品销售覆盖国内、新加坡、欧洲、中东、北美、南美、印度等多个国家和地区，未来还将向专业市场拓展。
3.公司持股5%以上股东国交北斗近期拟减持股票，请问是基于什么样的考量？
本次拟减持是国交北斗自身的资金安排行为，不会对公司治理结构及持续经营产生影响，与公司经营表现无关，系股东自主、独立判断下的正常权利行使。公司大股东及管理层对公司前景充满信心，公司将坚守主营业务，优化产品结构，加快战略布局，不断提升核心竞争力，力求以稳健且持续增长的经营业绩报广大投资者。
4.公司卫星通信业务发展方向，当前有哪些市场机会？
卫星通信业务是公司培育的第二增长曲线，主要通过自主研发、合作投资的模式，掌握卫星通信终端及关键部件的相关技术，减少对国外技术的依赖，提升国产化水平。在国家安全与科技安全的大背景下，卫星通信产业具有广阔的市场空间，“北斗+”创新产品、高通量卫星互联网及低轨卫星通信等细分领域，均有望迎来快速发展，公司将以终端设备研发制造为基础积极拓展相关业务。目前，公司主要围绕北斗规模化应用、海事卫星通信终端研发及生产制造、卫星互联网通信终端设备集成等领域，加大研发投入，开展市场化推广工作。
5.公司在市值管理方面有哪些举措？
公司高度重视市值管理工作，近年来，公司已陆续实施股份购、员工持股计划等方案，提升员工积极性，增强投资者信心；同时，公司强化与投资者、投资机构保持沟通和交流，积极传递经营理念和投资价值。后续，公司将结合发展情况，增配专岗人才，加大路演、调研交流等活动频次，依法合规运用好股份购、并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理等方式，多措并举提升上市公司投资价值，增强投资者获得感。
6. 请问公司未来有融资计划吗？
公司目前资产结构良好，经营现金流稳定，暂无再融资计划。但是，为了保证战略高效落地，公司将根据经营情况等因素综合考虑而定，如有相关安排，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。
7. 请问公司未来资产并购规划？
证监会推出“并购六条”等一系列政策，为并购营造了有利环境，公司也一直在关注行业内投资机会。至于未来是否会有相关并购计划，公司将综合考量战略目标、业务协同、并购成本等因素，适时开展投资并购活动。如有相关进展，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。

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