钱江水利（600283）：2024年业绩稳健增长，但需关注应收账款和债务风险

近期钱江水利（600283）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

钱江水利（600283）在2024年的营业总收入达到23.22亿元，同比增长4.49%；归母净利润为2.15亿元，同比增长4.71%；扣非净利润为1.79亿元，同比增长42.14%。尽管整体业绩表现较为稳健，但需要注意的是，每股收益同比下降25.86%，降至0.43元。

主营业务分析

自来水供应

自来水供应是公司最主要的收入来源，贡献了43.61%的主营收入，达到10.13亿元，毛利率为38.78%。这表明公司在供水业务上的盈利能力较为稳定。

污水处理

污水处理业务收入为6.17亿元，占主营收入的26.56%，毛利率为36.48%。该业务的快速增长（同比增长55.17%）显示出公司在污水处理领域的强劲势头。

管道安装业务

管道安装业务收入为5.27亿元，占主营收入的22.68%，毛利率为38.01%。该业务的稳定增长有助于公司整体业绩的提升。

财务健康状况

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为4.58亿元，同比上升51.84%。这一增长主要是由于本期并入新公司所致。应收账款的快速增加可能对公司现金流造成一定压力，需密切关注。

债务状况

公司有息负债为41.24亿元，同比增加114.56%。有息资产负债率已达39.16%，表明公司债务负担较重，需警惕债务风险。

现金流

公司货币资金为17.89亿元，同比增加235.44%，主要原因是本期到位的募集资金尚未投入项目以及年末增加的借款尚未使用。然而，货币资金与流动负债的比例仅为58.86%，建议关注公司现金流状况。

盈利能力分析

毛利率和净利率

公司毛利率为37.27%，同比增加17.25%，显示出公司在成本控制方面的改进。然而，净利率为12.3%，同比下降3.08%，表明公司在费用控制方面仍有提升空间。

三费占比

销售费用、管理费用、财务费用总计5.26亿元，占营收比22.65%，同比增加12.01%。费用的增加可能对公司盈利能力产生一定影响。

发展前景与挑战

市场拓展

公司深耕浙江省内市场，成功实现对全省11个地市的全覆盖，并在玉环、舟山、永康等地推进多个项目。此外，公司在广东和福建也取得了重要进展，提升了在华南和福建省市场的影响力。

技术创新

公司在智慧水务和清洁能源领域积极布局，成功建成永康污水厂光伏项目，并谋划多个储能试点项目。同时，公司积极推进数字化建设和科研体系建设，全年共开展52项科研项目，获得多项专利。

风险因素

公司面临的主要风险包括业务拓展、政策变化、水质及成本控制、水量增量和价格调整受限等。为应对这些风险，公司将继续通过市场拓展、政策研究和技术改造等措施加强自身竞争力。

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