吉鑫科技（601218）2024年年报简析：净利润减76.81%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期吉鑫科技（601218）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.16亿元，同比下降12.48%，归母净利润3045.21万元，同比下降76.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.13亿元，同比下降24.17%，第四季度归母净利润-587.53万元，同比下降115.6%。本报告期吉鑫科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1609.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.95%，同比减33.25%，净利率2.47%，同比减73.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计8782.56万元，三费占营收比7.22%，同比增28.91%，每股净资产2.93元，同比减1.2%，每股经营性现金流0.32元，同比减22.52%，每股收益0.03元，同比减76.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为285.43%,原因:支付Vernova售后服务费导致大幅增加。
2. 管理费用变动幅度为-28.69%,原因:降本增效后人员费用下降。
3. 研发费用变动幅度为-17.21%,原因:年度项目调整。
4. 财务费用变动幅度为-5.11%,原因:汇兑损失增加，利息支出减少。
5. 所得税费用变动幅度为-36.17%,原因:可抵扣亏损增加导致的递延所得税资产增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.16%,原因:营收减少，回款减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.59%,原因:2023年上半年开始理财增加，活用自有资金购买理财产品（主要为R1风险级别产品），提高资金收益。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.39%,原因:股利分配金额增加及融资租赁及售后回租支付的现金增加。
9. 货币资金变动幅度为-59.63%,原因:银行存款买理财。
10. 交易性金融资产变动幅度为66.86%,原因:理财增加。
11. 应收票据变动幅度为-40.54%,原因:票据质押到期/票据收款减少，对外拆分支付。
12. 应收款项融资变动幅度为-45.85%,原因:贴现或对外支付。
13. 其他应收款变动幅度为-51.62%,原因:信用减值损失增加。
14. 其他流动资产变动幅度为-48.09%,原因:增值税待抵扣税金减少。
15. 投资性房地产的变动原因:抵债房屋产权办理，由其他非流动资产转入投资性房地产。
16. 使用权资产变动幅度为-36.36%,原因:上海鑫澈提租赁折旧。
17. 递延所得税资产变动幅度为50.57%,原因:可抵扣亏损及资产减值准备形成的导致所得税资产增加。
18. 其他非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:抵债房屋产权办理，由其他非流动资产转入投资性房地产。
19. 短期借款变动幅度为32.23%,原因:借款本金及期末未到期已贴现的票据增加。
20. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:应付票据全部兑付。
21. 应付账款变动幅度为27.43%,原因:应付材料款的增加及海运费计提增加。
22. 合同负债变动幅度为-39.82%,原因:预收账款减少。
23. 其他应付款变动幅度为-72.74%,原因:股权激励认缴款减少及单位往来款减少。
24. 其他流动负债变动幅度为-2.52%,原因:已背书未终止确认票据增加。
25. 长期借款的变动原因:长期借贷本金增加。
26. 租赁负债变动幅度为-54.65%,原因:房屋租赁付款。
27. 递延所得税负债变动幅度为1108.31%,原因:其他债权投资公允价值变动及交易性金融资产公允价值变动。
28. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:库存股注销。
29. 营业收入变动幅度为-12.48%,原因:销量增加，销售价格下降，铸造板块收入下降。
30. 营业成本变动幅度为-3.35%,原因:产品价格下降，销量上升，经过降本增效系列措施，营业成本总量下降。
31. 营业外收入变动幅度为-78.58%,原因:同期供应商合同赔款。
32. 营业外支出变动幅度为-47.97%,原因:固定资产报废损失金额减少。
33. 其他收益变动幅度为-45.07%,原因:高新技术企业增值税加计抵减政策享受2024下半年暂未享受。
34. 投资收益变动幅度为37.59%,原因:权益法核算的长期股权投资收益及其他债权投资在持有期间利息收入增加。
35. 公允价值变动收益变动幅度为829.01%,原因:报告期内一部分银行结构性产品归集为交易性金融资产，按预计收益计提公允价值变动。
36. 信用减值损失变动幅度为50.57%,原因:客户信用减值损失计提减少。
37. 资产处置收益变动幅度为-53.34%,原因:同期闲置车辆处置收益高。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.51%，资本回报率不强。去年的净利率为2.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.43亿元，累计分红总额4.61亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1609.5%）

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