中国联通（600050）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国联通（600050）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1033.54亿元，同比上升3.88%，归母净利润26.06亿元，同比上升6.5%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1033.54亿元，同比上升3.88%，第一季度归母净利润26.06亿元，同比上升6.5%。本报告期中国联通盈利能力上升，毛利率同比增幅2.31%，净利率同比增幅1.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.11%，同比增2.31%，净利率5.71%，同比增1.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计138.14亿元，三费占营收比13.37%，同比减1.32%，每股净资产5.36元，同比增5.2%，每股经营性现金流0.25元，同比减26.54%，每股收益0.08元，同比增6.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.98%，历来资本回报率不强。去年的净利率为5.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额777.25亿元，累计分红总额338.38亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达766.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在99.37亿元，每股收益均值在0.32元。

持有中国联通最多的基金为博时央企创新驱动ETF，目前规模为37.51亿元，最新净值1.4136（4月18日），较上一交易日上涨0.14%，近一年下跌1.73%。该基金现任基金经理为赵云阳 杨振建。

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