每周股票复盘：中科蓝讯（688332）24年净利30,009.79万元，多领域布局推进

截至2025年4月18日收盘，中科蓝讯（688332）报收于105.43元，较上周的108.9元下跌3.19%。本周，中科蓝讯4月14日盘中最高价报113.0元。4月16日盘中最低价报102.55元。中科蓝讯当前最新总市值126.84亿元，在半导体板块市值排名79/160，在两市A股市值排名1182/5146。

本周关注点

• 业绩披露要点：2024年度公司实现营业收入181,903.40万元，同比增长25.72%
• 机构调研要点：讯龙三代芯片已应用于小度添添I平板机器人的智能音箱中
• 机构调研要点：智能穿戴芯片和无线麦克风芯片收入增速同比均超100%
• 机构调研要点：公司2024年对外投资约2.80亿元，主要聚焦GPU、封装测试领域
• 机构调研要点：讯龙系列2024年占公司营业总收入约14%

机构调研要点

4月16日特定对象调研,业绩说明会,电话会议

公司在AI端侧的布局和进展良好，讯龙三代芯片采用CPU+DSP+NPU的多核架构，已运用于百度小度添添I平板机器人的智能音箱中，并与字节跳动旗下的火山引擎展开合作，推出了FIIL GS Links I高音质开放式耳机。此外，公司与豆包大模型的合作，已实现适配实时翻译、会议纪要、实时对话等功能。

公司认为关税对其影响较小，因为其产品主要销往印度、东南亚、非洲等第三世界国家和新兴市场，出口至美国的占比很少。

2024年，公司投资了约2.80亿元，主要布局在GPU、封装测试等半导体产业链的优质标的。并购重组方面，公司积极探索外延式发展，以实现规模、技术和产品的升级。

2024年度，公司实现营业收入181,903.40万元，较上年同期增长25.72%；归属于母公司所有者的净利润30,009.79万元，较上年同期增长19.23%；扣非净利润24,414.87万元，较上年同期增长40.44%。

公司未来的盈利增长将依赖于持续的技术研发投入，积极布局Wi-Fi和视频芯片领域，拓展产品线，深化与国内外头部客户的合作，扩大市场份额。

公司已预约于2025年4月30日披露2025年第一季度报告。

2024年，蓝牙耳机芯片销售收入同比增长24.36%、蓝牙音箱芯片销售收入同比增长11.69%、数字音频芯片销售收入同比增长15.75%，而智能穿戴芯片和无线麦克风芯片收入增速同比均超100%。

2024年，讯龙系列占公司营业总收入约14%。2025年，公司计划推出多款BT系列和B系列芯片，以适应品牌从入门级到中高阶产品的差异化功能需求。

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