每周股票复盘：三花智控（002050）全球化布局应对关税风险，新能源车热管理成增长点

截至2025年4月18日收盘，三花智控（002050）报收于24.08元，较上周的25.05元下跌3.87%。本周，三花智控4月15日盘中最高价报25.8元。4月16日盘中最低价报23.64元。三花智控当前最新总市值898.76亿元，在家电零部件板块市值排名1/31，在两市A股市值排名147/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：公司通过全球化布局应对美国加征关税，2024年出口美国业务占比不到20%
• 机构调研要点：未来盈利增长驱动因素包括气候调节需求、节能减排政策及新能源车行业增长
• 机构调研要点：公司认为制冷空调零部件行业稳健增长，新能源汽车热管理高速增长
• 机构调研要点：美国业务主要由墨西哥工厂生产

机构调研要点

4月16日业绩说明会

问：想美国加征关税对公司的影响，公司对美业务占比大吗？答：公司坚定不移走全球化发展路线，已在波兰、墨西哥、泰国、越南等地均建立了海外生产基地，美国也有生产工厂，全球化生产布局已形成，有助于公司更好应对加征关税带来的风险。2024年我司出口美国业务占比不到20%，中国生产直接出口到美国业务占比不到5%。且出口美国的很大一部分订单采用FOB模式，由客户承担关税及运费。公司将通过灵活调整海外基地产能、与客户协商分担关税成本、提升国内销售占比等多种策略进行应对，确保公司业务的稳定发展。

问：高管您好，请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。答：一、气候的剧烈变化，导致人们对温度调节的需求不断提升。二、不断提升的节能减排环保政策。三、新能源车行业仍然在高速增长。

问：高管您好，请您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。答：1、制冷空调零部件行业稳健增长。2、新能源汽车热管理高速增长。3、积极培育仿生机器人机电执行器产业。

问：请公司对美国的业务主要由哪里的工厂生产?答：主要由墨西哥的工厂生产。

问：中美关税预计对公司业绩产生多大影响，公司有什么办法减少这一影响吗？答：公司坚定不移走全球化发展路线，已在波兰、墨西哥、泰国、越南等地均建立了海外生产基地，美国也有生产工厂，全球化生产布局已形成，有助于公司更好应对加征关税带来的风险。2024年我司出口美国业务占比不到20%，中国生产直接出口到美国业务占比不到5%。且出口美国的很大一部分订单采用FOB模式，由客户承担关税及运费。公司将通过灵活调整海外基地产能、与客户协商分担关税成本、提升国内销售占比等多种策略进行应对，确保公司业务的稳定发展。

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