梅安森（300275）2024年业绩稳步增长但需关注现金流与应收账款

近期梅安森（300275）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

梅安森（300275）在2024年的营业总收入达到5.01亿元，同比上升16.05%。归母净利润为5558.92万元，同比上升24.5%。扣非净利润为5645.9万元，同比上升28.12%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.49亿元，同比上升9.62%，归母净利润为928.53万元，同比上升0.64%，扣非净利润为1328.02万元，同比上升20.72%。

盈利能力

公司的毛利率为39.65%，同比减少了1.81个百分点。净利率为11.16%，同比增加了7.09个百分点。每股收益为0.18元，同比增加了23.92%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益均有所提高，表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为9810.83万元，三费占营收比为19.6%，同比减少了6.95个百分点。这表明公司在费用控制方面取得了成效，降低了费用占营收的比例。

现金流与资产负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了58.76%，每股经营性现金流为0.26元，同比增加了57.5%。然而，货币资金为7650.15万元，同比减少了33.67%，主要原因是本期归还了部分银行借款。同时，应收账款为4.17亿元，同比增加了9.52%，占最新年报归母净利润的749.88%，这一比例较高，需引起关注。

资产结构

有息负债为1.34亿元，同比减少了30.26%。在建工程变动幅度为-100.0%，原因是本期在建项目完结转入固定资产或无形资产。无形资产同比增加了41.61%，主要是由于在建项目完结将购入的软件设备转入。

风险提示

虽然公司在2024年实现了营业总收入和净利润的增长，但需关注其现金流状况和应收账款的高占比。货币资金与流动负债的比例仅为33.16%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为19.87%，表明公司可能存在一定的流动性风险。此外，应收账款占归母净利润的比例高达749.88%，可能影响公司的资金周转和盈利能力。

未来展望

公司将继续受益于国家政策对矿山智能化建设的支持，尤其是在煤矿和非煤矿山领域的智能装备和机器人替代方面。同时，环保和城市管理业务也将迎来新的发展机遇，特别是在智慧环保和智慧城市建设方面。

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