杭齿前进（601177）2024年年报：营收增长显著，应收账款及现金流值得关注

近期杭齿前进（601177）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

杭齿前进（601177）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到23.01亿元，同比上升22.22%；归母净利润为2.41亿元，同比上升13.88%；扣非净利润为2.07亿元，同比上升8.02%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为6.59亿元，同比上升46.55%；归母净利润为5158.08万元，同比上升33.55%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：18.2%，同比减少22.01%。
• 净利率：10.81%，同比减少6.47%。
• 每股收益：0.6元，同比增加13.89%。

成本与费用

• 三费占营收比：9.76%，同比减少24.93%。
• 销售费用：同比增加1.94%，主要由于营销业务费用上升。
• 管理费用：同比减少8.84%，得益于内部管理成本控制。
• 财务费用：同比减少20.24%，因利用闲置资金进行现金管理，利息收入增加。

现金流

• 每股经营性现金流：0.2元，同比增加38.39%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比增加41.13%，主要由于消化前期库存，采购付款额减少。

应收账款与存货

• 应收账款：5.73亿元，同比增加50.97%，主要由于期末风电产品应收账款余额增加。
• 存货：同比减少32.15%，因风电主机厂上期延迟提货的订单本期实现销售。

风险提示

• 现金流状况：货币资金/总资产为8.36%，货币资金/流动负债为40.91%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.04%，需关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率为21.26%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为25.76%，需关注公司债务状况。
• 财务费用：财务费用/近3年经营性现金流均值为60.04%，需关注财务费用状况。
• 应收账款：应收账款/利润为237.91%，需关注应收账款回收风险。

展望

公司2025年的营业收入目标为23.90亿元，期间费用控制在2.40亿元。公司将继续加强市场开拓，推动市场价值创造；加快研发创新，实现技术转型升级；持续管理精进，提升企业运营效率。同时，公司需密切关注外部环境变化、应收账款坏账风险、人民币汇率变动、成本控制以及技术更新和产品开发风险。

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