恒力石化（600346）2024年营收微增但扣非净利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期恒力石化（600346）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据恒力石化（600346）发布的2024年年报，公司营业总收入为2364.01亿元，同比上升0.65%；归母净利润为70.44亿元，同比上升2.01%；然而，扣非净利润为52.09亿元，同比下降13.14%。这表明公司在主营业务之外的收益有所增加，但主营业务盈利能力有所下降。

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为585.44亿元，同比下降5.12%；归母净利润为19.39亿元，同比上升61.03%；扣非净利润为5.82亿元，同比下降42.91%。这显示出公司在第四季度的非经常性损益对利润影响较大。

盈利能力

公司的毛利率为9.86%，同比减少了12.36%；净利率为2.99%，同比增加了1.51%。尽管净利率有所提升，但毛利率的下降反映了公司在成本控制方面的压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为77.65亿元，三费占营收比为3.28%，同比增加了0.77%。这表明公司在费用控制方面仍有改进空间。

现金流与债务状况

公司货币资金为308.37亿元，同比增加了50.65%；有息负债为1685.14亿元，同比增加了10.00%。货币资金与流动负债的比例仅为25.76%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为19.83%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

主营业务构成

公司主营收入主要来自炼化产品、PTA和聚酯产品。其中，炼化产品收入为1081.39亿元，占总收入的45.77%，毛利率为13.13%；PTA收入为681.22亿元，占总收入的28.83%，毛利率为3.39%；聚酯产品收入为417.66亿元，占总收入的17.68%，毛利率为14.11%。这表明公司在炼化产品和聚酯产品上的盈利能力较强。

发展回顾与展望

2024年，公司在新材料产能投放和技术研发方面取得了显著进展，研发投入为17.03亿元，同比增长24%。公司还积极推进智能制造升级和绿色低碳发展，旗下六家企业获评国家级“绿色工厂”。

未来，公司将继续围绕国家产业战略转型，聚焦“补链强链”和“研发创新”，构建“油、煤、化”深度融合的大化工平台，提升高端化工原材料支撑能力。

风险提示

公司面临宏观经济波动、原材料价格波动、汇率风险和环保安全风险。建议投资者关注公司现金流状况和债务状况，特别是货币资金与流动负债的比例较低，以及有息负债较高带来的潜在风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。