杭齿前进（601177）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期杭齿前进（601177）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入23.01亿元，同比上升22.22%，归母净利润2.41亿元，同比上升13.88%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.59亿元，同比上升46.55%，第四季度归母净利润5158.08万元，同比上升33.55%。本报告期杭齿前进应收账款上升，应收账款同比增幅达50.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.81亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.2%，同比减22.01%，净利率10.81%，同比减6.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.25亿元，三费占营收比9.76%，同比减24.93%，每股净资产6.51元，同比增11.37%，每股经营性现金流0.2元，同比增38.39%，每股收益0.6元，同比增13.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为1.94%,原因:营销业务费用同比有所上升。
2. 管理费用变动幅度为-8.84%,原因:控制内部管理成本，日常经营费用同比减少。
3. 财务费用变动幅度为-20.24%,原因:利用闲置资金进行现金管理，利息收入同比增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.13%,原因:消化前期库存，本期采购付款额同比减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为152.68%,原因:本期购买的理财产品同比减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.63%,原因:本期收到限制性股票认购款，及本期偿还有息债务净流出同比有所增加。
7. 交易性金融资产变动幅度为-83.82%,原因:本期购买理财产品同比减少。
8. 应收款项变动幅度为50.97%,原因:期末风电产品应收账款余额同比增加。
9. 存货变动幅度为-32.15%,原因:风电主机厂上期延迟提货的订单本期实现销售。
10. 合同资产变动幅度为78.61%,原因:风电产品质保金同比增加。
11. 其他权益工具投资的变动原因:本期投资汇智创新中心。
12. 在建工程变动幅度为34.87%,原因:期末待安装调试设备同比增加。
13. 使用权资产变动幅度为41.89%,原因:本期租赁厂房到期续租。
14. 长期待摊费用变动幅度为14695.71%,原因:风电产品质量保险费增加。
15. 应交税费变动幅度为41.63%,原因:期末应交增值税及房产税同比增加。
16. 其他应付款变动幅度为285.02%,原因:公司实行股权激励，确认回购义务。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为198.56%,原因:2022年第一期中期票据1.5亿元转至一年内到期的非流动负债。
18. 其他流动负债变动幅度为59.75%,原因:期末背书未终止确认的应收票据同比增加。
19. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:2022年第一期中期票据1.5亿元转至一年内到期的非流动负债。
20. 租赁负债变动幅度为35.94%,原因:本期租赁厂房到期续租。
21. 库存股的变动原因:公司实行股权激励，确认回购义务。
22. 其他综合收益变动幅度为244.89%,原因:参股公司萧山农商银行其他综合收益同比增加。
23. 专项储备变动幅度为120.86%,原因:计提的安全生产费。
24. 营业收入变动幅度为22.22%,原因:风电产品收入同比上升。
25. 营业成本变动幅度为30.41%,原因:收入上升及销售结构变动。
26. 其他收益变动幅度为43.02%,原因:本期收到的政府补助及增值税加计抵减同比增加。
27. 公允价值变动损益变动幅度为-98.52%,原因:期末交易性金融资产同比减少，其公允价值变动收益随之减少。
28. 信用减值损失变动幅度为-358.79%,原因:一年以上应收账款同比增加，其坏账准备计提同比增加。
29. 资产处置收益变动幅度为342.28%,原因:本期收到政府地铁站建设涉及土地及建筑物处置收益。
30. 营业外收入变动幅度为2487.83%,原因:本期赔偿款同比增加。
31. 营业外支出变动幅度为-43.67%,原因:公益捐赠支出同比减少。
32. 所得税费用变动幅度为-151.74%,原因:递延所得税的变化及部分子公司利润同比下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.39%，资本回报率一般。去年的净利率为10.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额8.37亿元，累计分红总额1.56亿元，分红融资比为0.19。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.36%、货币资金/流动负债仅为40.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.76%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.04%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达237.91%）

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