世运电路（603920）2025年一季度盈利能力显著提升，费用控制良好但需关注应收账款

近期世运电路（603920）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

根据世运电路（603920）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入12.17亿元，同比上升11.33%；归母净利润1.8亿元，同比大幅增长65.61%；扣非净利润1.71亿元，同比增长57.26%。这表明公司在2025年一季度的盈利能力有了显著提升。

从利润率来看，公司的毛利率为22.67%，同比增加了10.71个百分点；净利率为14.11%，同比增加了49.37个百分点。这些数据进一步证实了公司盈利能力的增强。

费用控制良好

在费用方面，世运电路的销售费用、管理费用和财务费用总计为3132.49万元，三费占营收比仅为2.57%，较去年同期的4.86%下降了47.02%。这表明公司在费用控制方面表现出色，有效地降低了运营成本。

应收账款值得关注

尽管公司在盈利能力方面表现出色，但其应收账款状况仍需引起关注。截至2025年一季度末，公司的应收账款为12.58亿元，虽然较去年同期的12.75亿元略有减少，但应收账款与利润的比例达到了186.42%，这意味着公司需要加强对应收账款的管理和催收，以确保资金的及时回笼。

现金流和资本结构

在现金流方面，公司每股经营性现金流为0.37元，同比增长53.14%，显示出良好的经营活动现金流状况。此外，公司的货币资金为23.2亿元，虽然较去年同期的36.64亿元有所减少，但仍保持在较高水平。

在资本结构方面，公司的有息负债为4.89亿元，较去年同期的11.82亿元大幅减少了58.61%，表明公司积极优化资本结构，降低财务风险。

总结

总体而言，世运电路在2025年一季度的财务表现较为亮眼，盈利能力显著提升，费用控制良好。然而，公司需要继续关注应收账款的管理，以确保资金的流动性。

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