山大地纬（688579）2024年业绩下滑，应收账款高企，现金流显著改善

近期山大地纬（688579）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

山大地纬（688579）2024年实现营业总收入5.55亿元，同比增长3.14%。然而，归母净利润为6407.59万元，同比下降21.04%，扣非净利润为5283.14万元，同比下降22.21%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.26亿元，同比下降4.15%，归母净利润为3296.48万元，同比下降34.01%。

盈利能力

公司的毛利率为52.02%，同比减少2.34个百分点；净利率为11.55%，同比减少23.45个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所减弱。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比为18.58%，同比减少6.83个百分点。尽管费用占比有所下降，但费用绝对值仍较高，对公司利润产生了一定影响。

应收账款与现金流

公司应收账款为2.6亿元，占最新年报归母净利润的406.36%，应收账款体量较大，可能存在一定的回款风险。然而，每股经营性现金流为0.18元，同比增长1290.28%，显示出公司在经营活动中的现金流状况显著改善。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自软件开发、运维及技术服务、硬件及系统集成、产品化软件等。其中，软件开发收入为2.7亿元，占总收入的48.65%，毛利率为56.87%；运维及技术服务收入为2.18亿元，占总收入的39.32%，毛利率为51.61%。此外，公司在医保医疗、智能用电、智慧人社等行业的收入分别为2.07亿元、1.51亿元和1.47亿元，分别占总收入的37.26%、27.19%和26.51%。

市场拓展与技术创新

报告期内，公司省外市场收入较上年增长29.90%，新开拓新疆、山西、福建、河南等省份市场。公司在人工智能领域自主研发了民生服务垂直领域大模型DareWen，并在数据要素领域推出四大核心产品与解决方案，实现营业收入3224.99万元，同比增长12.70%。

总结

总体来看，山大地纬2024年虽然实现了营收的小幅增长，但利润出现明显下滑，主要受市场拓展成本增加、研发费用及资产减值损失增加等因素影响。公司应收账款较高，需关注其回款情况。不过，经营活动现金流显著改善，显示出公司在资金周转方面的积极变化。未来，公司将继续推进技术创新和市场拓展，特别是在人工智能和数据要素领域，有望为公司带来新的增长点。

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