中再资环（600217）：2024年业绩承压，现金流改善显著

近期中再资环（600217）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

中再资环（600217）在2024年的营业总收入达到40.24亿元，同比上升8.75%。然而，归母净利润仅为2247.24万元，同比下降66.05%，扣非净利润更是降至1116.7万元，同比下降80.21%。从单季度数据来看，第四季度的表现尤为不佳，营业总收入为11.24亿元，同比上升16.42%，但归母净利润却录得-4084.26万元，同比下降433.01%，扣非净利润为-4337.32万元，同比下降709.32%。

盈利能力分析

公司的毛利率为7.93%，同比减少了48.03%，净利率为0.4%，同比减少了77.58%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。尽管如此，每股净资产达到了2.08元，同比增长了10.89%，显示出公司在资产质量上的一定提升。

现金流与费用控制

值得注意的是，每股经营性现金流为0.21元，同比增长了359.75%，显示出公司在经营活动产生的现金流方面有了显著改善。与此同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为7.39%，同比减少了14.12%，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

应收账款与负债情况

截至报告期末，公司应收账款为52.15亿元，占最新年报归母净利润的比例高达23206.1%，这一比例异常高，反映出公司在应收账款管理方面存在较大压力。此外，有息负债为37.27亿元，同比减少了14.31%，表明公司在降低负债方面也做出了一定努力。

行业与政策影响

报告期内，国家对废弃电器电子产品回收处理行业的政策进行了重大调整，公司当期可获取的废电处理专项资金比2023年度减少了1.08亿元，这对公司的财务表现产生了负面影响。尽管如此，公司积极应对政策变化，通过设备更新和技术改造，提升了废电拆解处理能力和效率。

未来展望

展望未来，公司将继续推进废电回收与拆解处理业务，并深化产业园区固体废弃物一体化处置业务。公司计划通过完善网点布局、提高现有网点产能、深化资源深加工链条等措施，进一步提升市场竞争力。同时，公司将密切关注政策变化，优化专项资金收入确认，提升拆解技术水平，完善人力资源管理和回收渠道网络布局，以应对可能面临的各种风险。

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