五洲特纸（605007）2025年一季报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期五洲特纸（605007）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.89亿元，同比上升15.21%，归母净利润6467.59万元，同比下降51.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.89亿元，同比上升15.21%，第一季度归母净利润6467.59万元，同比下降51.56%。本报告期五洲特纸短期债务压力上升，流动比率达0.75。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.76%，同比减32.39%，净利率3.36%，同比减56.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计7808.86万元，三费占营收比3.93%，同比增16.41%，每股净资产7.21元，同比增21.23%，每股经营性现金流-0.12元，同比减128.1%，每股收益0.14元，同比减57.58%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.33%，资本回报率一般。去年的净利率为4.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额12.38亿元，累计分红总额3.93亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.42%、货币资金/流动负债仅为24.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.61%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.61%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.79%、流动比率仅为0.75）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达271.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.9亿元，每股收益均值在0.82元。

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