建发股份（600153）2024年年报：营收下滑、利润骤降，现金流及应收账款需重点关注

近期建发股份（600153）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

建发股份（600153）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为7012.96亿元，同比下降8.17%；归母净利润为29.46亿元，同比下降77.52%；扣非净利润为19.05亿元，同比下降20.85%。尽管全年表现不佳，但第四季度营业总收入为1991.6亿元，同比上升20.72%，归母净利润为8.88亿元，同比上升29.91%，扣非净利润为5.85亿元，同比上升152.01%。

主要财务指标

• 毛利率：5.87%，同比增加34.84%
• 净利率：0.83%，同比减少62.39%
• 三费占营收比：2.69%，同比增加28.59%
• 每股净资产：19.2元，同比增加2.18%
• 每股经营性现金流：3.8元，同比减少61.12%
• 每股收益：0.82元，同比减少80.89%

应收账款与现金流

本报告期建发股份的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达648.68%。此外，经营活动产生的现金流量净额同比减少61.85%，主要原因是房地产业务销售回款减少以及供应链业务使用票据结算的采购业务减少。

主营业务表现

供应链运营业务

供应链运营业务实现营业收入5,089.36亿元，同比下降14.23%，归母净利润35.06亿元，同比下降11.33%。尽管如此，公司经营货量持续增长，黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品经营货量超2.2亿吨，同比增速近8%。海外业务规模超100亿美元，同比增长约12%。

房地产业务

房地产业务实现营业收入1,845.84亿元，同比增长10.09%，归母净利润3.43亿元，同比增加1.52亿元。公司实现合同销售金额1,564.60亿元，同比下降31.82%，回款比例98.96%。子公司建发房产实现合同销售金额1,335.08亿元，位列全国第7名。

家居商场运营业务

美凯龙发布“3+星生态”战略，打造家居、家电、家装互为融合的一站式全生态消费场景。在北京、上海、浙江等地开业9家高端生活电器馆，完成首批16家M+高端家装设计中心，新业态经营面积为91万平方米，同比提升28.6万平方米。

风险提示

供应链运营业务面临价格波动、信用、货权、汇率、行业竞争加剧等风险；房地产行业面临政策调控、市场竞争、管理、市场需求等风险；家居商场运营行业面临宏观经济增速放缓及房地产行业周期性波动风险。

总结

建发股份2024年的财务表现不尽如人意，营收和利润双双下滑，尤其是归母净利润大幅下降77.52%。公司需重点关注现金流状况和应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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