圣农发展（002299）：2024年盈利能力增强，但需关注应收账款和债务状况

近期圣农发展（002299）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

圣农发展（002299）在2024年的财务报告显示，公司盈利能力有所增强。截至2024年底，公司营业总收入为185.86亿元，同比上升0.53%；归母净利润为7.24亿元，同比上升9.03%；扣非净利润为6.91亿元，同比上升3.58%。特别是第四季度，归母净利润达到3.42亿元，同比上升553.7%，扣非净利润为3.23亿元，同比上升780.44%。

公司的毛利率和净利率分别为11.12%和3.85%，同比分别增长5.29%和14.29%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进展。

现金流和费用控制

经营活动产生的现金流量净额为30.49亿元，同比增长33.07%。这一增长主要得益于饲料原料价格的大幅下降，以及公司精细化管理和配套激励措施的有效实施。尽管销售商品收到的现金减少了51,488.20万元，但公司通过优化成本结构和提升产能利用率，仍然实现了良好的现金流回报。

与此同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计11.65亿元，占营收比例为6.27%，同比上升16.36%。这表明公司在费用控制方面仍有一定的提升空间。

应收账款和债务状况值得关注

截至2024年底，公司应收账款为11.15亿元，同比增长22.86%，应收账款与利润的比例高达153.99%。此外，有息负债为53.06亿元，同比下降29.32%，但有息资产负债率仍达25.4%。这些数据提示投资者应关注公司的应收账款回收情况和债务偿还压力。

主营业务构成分析

公司主营业务收入主要来自鸡肉和肉制品两大类产品。其中，鸡肉销售收入为103.56亿元，占总收入的55.72%，毛利率为5.70%；肉制品销售收入为70.1亿元，占总收入的37.72%，毛利率为19.61%。肉制品的毛利率远高于鸡肉，显示出公司在高附加值产品上的竞争优势。

未来展望与风险因素

公司未来将继续围绕“成本领先战略”、“销售转型战略”、“原料及大单品战略”、“体系建设”等方面展开工作，致力于提升全产业链的竞争力。然而，公司也面临鸡肉价格波动、原材料价格波动和疫病风险等挑战。为此，公司计划通过延伸产业链、优化原料采购策略和加强疫病防控体系来应对这些风险。

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