德石股份（301158）：2024年业绩稳步增长，但应收账款高企值得关注

近期德石股份（301158）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

德石股份（301158）在2024年的营业总收入为6.67亿元，同比上升17.68%；归母净利润为9919.37万元，同比上升14.37%；扣非净利润为9697.93万元，同比上升14.95%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.71亿元，同比上升9.96%，但归母净利润为3543.96万元，同比下降3.07%，扣非净利润为3534.31万元，同比下降2.49%。

盈利能力

公司的毛利率为35.07%，同比减少了0.24个百分点；净利率为14.9%，同比减少了2.59个百分点。尽管毛利率略有下降，但公司整体盈利能力仍然保持在较高水平。每股收益为0.67元，同比增加了15.52%。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为9955.7万元，三费占营收比为14.92%，同比增加了6.69个百分点。管理费用的增幅最大，达到了35.74%，主要原因是职工薪酬、办公费、车辆费、维修费以及咨询中介费的增长。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额为1.97亿元，同比增加了86.13%，表明公司在销售商品和提供劳务方面收到的现金有所增加。然而，应收账款为3.91亿元，占归母净利润的比例高达393.87%，这一比例较高，可能对公司未来的现金流产生一定压力。

国内外市场表现

公司在国内市场的营业收入为5.4亿元，占总营收的80.95%，毛利率为31.33%；国外市场的营业收入为1.27亿元，占总营收的19.05%，毛利率为50.94%。国外市场的毛利率显著高于国内市场，显示出公司在国际市场上的竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括行业周期性风险、市场竞争风险、技术开发创新风险、低碳能源体系发展风险、海外收入面临的部分国家危机和汇率变动风险，以及业务资质或市场准入不能延续的风险。

综上所述，德石股份在2024年实现了较为稳健的业绩增长，但在应收账款管理方面存在一定的挑战，需引起重视。

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