创维数字（000810）2025年一季度业绩显著下滑，需关注应收账款风险

近期创维数字（000810）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期，创维数字（000810）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为17.99亿元，同比下降21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下降94.98%；扣非净利润为209.6万元，同比下降97.85%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入为17.99亿元，同比下降21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下降94.98%；扣非净利润为209.6万元，同比下降97.85%。

主要财务指标

• 毛利率：12.35%，同比减少13.41%。
• 净利率：0.12%，同比减少97.41%。
• 三费占营收比：6.56%，同比增长6.46%。
• 每股净资产：5.53元，同比减少1.74%。
• 每股经营性现金流：0.1元，同比增长135.73%。
• 每股收益：0元，同比减少94.95%。

应收账款与现金流

本报告期，创维数字的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达979.52%。尽管应收账款较去年同期减少了21.19%，但其绝对值仍处于较高水平，达到24.57亿元。与此同时，公司的每股经营性现金流为0.1元，同比增长135.73%，显示出公司在现金流管理方面有所改善。

偿债能力和融资分红

公司在现金资产方面表现健康，货币资金为32.41亿元，同比减少5.14%。有息负债为8.57亿元，同比减少21.50%。此外，公司自上市以来累计融资总额为54.12亿元，累计分红总额为12.85亿元，分红融资比为0.24。

商业模式与业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.31%，资本回报率不强。去年的净利率为2.71%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步研究这类驱动力的实际效果。

综上所述，创维数字在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是净利润和毛利率大幅下降。同时，公司应收账款占比较高，需密切关注其回收情况，以确保公司未来的财务健康。

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