我爱我家（000560）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期我爱我家（000560）发布2024年年报。根据财报显示，我爱我家营收净利润同比双双增长，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入125.36亿元，同比上升3.67%，归母净利润7341.23万元，同比上升108.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入37.74亿元，同比上升25.0%，第四季度归母净利润6492.56万元，同比上升108.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利9100万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.77%，同比增3.25%，净利率0.56%，同比增107.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.31亿元，三费占营收比17.79%，同比减16.73%，每股净资产3.98元，同比减0.9%，每股经营性现金流1.9元，同比减4.02%，每股收益0.03元，同比增108.66%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-22.99%,原因:广告宣传费减少。
2. 管理费用变动幅度为-12.78%,原因:职工薪酬减少。
3. 研发费用变动幅度为137.08%,原因:公司加大研发投入。
4. 存货变动幅度为-52.48%,原因:新都会项目完工结转至投资性房地产。
5. 固定资产变动幅度为197.3%,原因:2024年公司总部大楼已装修完毕并投入使用，从在建工程科目转入。
6. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:2024年公司总部大楼已装修完毕并投入使用，转出至固定资产科目。
7. 其他权益工具投资变动幅度为738.84%,原因:新增股权投资。
8. 应交税费变动幅度为-36.36%,原因:合并范围变更。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.56%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额84.04亿元，累计分红总额5.25亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及债权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.72%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达686.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.04亿元，每股收益均值在0.09元。

持有我爱我家最多的基金为华安产业趋势混合A，目前规模为2.17亿元，最新净值0.6125（4月10日），较上一交易日上涨1.73%，近一年下跌17.79%。该基金现任基金经理为王春。

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