湘电股份（600416）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期湘电股份（600416）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.01亿元，同比上升3.02%，归母净利润2.49亿元，同比下降16.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.84亿元，同比上升5.08%，第四季度归母净利润8114.7万元，同比上升107.56%。本报告期湘电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1506.95%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.8亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.61%，同比减15.14%，净利率5.19%，同比减20.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.43亿元，三费占营收比9.43%，同比减8.85%，每股净资产5.64元，同比增3.39%，每股经营性现金流0.21元，同比减46.9%，每股收益0.19元，同比减17.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为2.03%,原因:公司开展销售活动相关费用增加。
2. 管理费用变动幅度为0.69%,原因:企业年金增长。
3. 研发费用变动幅度为-11.41%,原因:研发项目的投入阶段不同。
4. 财务费用变动幅度为-68.47%,原因:报告期利息收入增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.9%,原因:报告期以现金支付的采购款增加，以及上一报告期支付给供应商的票据到期兑付。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为3.74%,原因:募投项目支出增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为25.33%,原因:筹集的资金净额较同期增长。
8. 合同资产变动幅度为-56.01%,原因:合同资产到期转应收账款。
9. 预付款项变动幅度为52.36%,原因:特种产品生产需向相关供应商预付材料采购款。
10. 存货变动幅度为14.72%,原因:长线产品备货。
11. 其他流动资产变动幅度为405.13%,原因:年末待抵扣进项税增加。
12. 无形资产变动幅度为12.18%,原因:募投项目之一轨交项目已经完结转入无形资产。
13. 开发支出变动幅度为-9.69%,原因:募投项目之一轨交项目已经完结转入无形资产。
14. 其他非流动资产变动幅度为28.03%,原因:一年以上的合同资产调整为其他非流动资产增加。
15. 应付票据变动幅度为18.17%,原因:订单备货导致开出的票据增加。
16. 合同负债变动幅度为12.55%,原因:预收货款增加。
17. 应付职工薪酬变动幅度为-30.13%,原因:与工资挂钩业绩指标完成情况未达到预期，工资相应减少。
18. 应交税费变动幅度为26.08%,原因:子公司应交企业所得税增加。
19. 其他应付款变动幅度为45.02%,原因:投标保证金和预计负债增加。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-47.94%,原因:一年内到期的长期借款减少。
21. 其他流动负债变动幅度为152.45%,原因:已背书且在资产负债表日尚未到期的应收票据还原增加。
22. 递延收益变动幅度为190.04%,原因:公司收到的技改专项政府补助资金增加。
23. 营业收入变动幅度为3.02%,原因:电机产品收入同比增长。
24. 营业成本变动幅度为7.11%,原因:原材料价格上涨。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.52%，资本回报率不强。去年的净利率为5.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额99.74亿元，累计分红总额4.74亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.59%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1506.95%）

持有湘电股份最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为21.64亿元，最新净值1.424（4月10日），较上一交易日上涨1.21%，近一年上涨13.01%。该基金现任基金经理为曾鹏。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。