海宁皮城（002344）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海宁皮城（002344）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    2024年，面对复杂严峻的发展环境，我国皮革及服装行业充分激发发展潜力，在国家系列存量增量政策效应持续释放、国内外市场需求逐步恢复和产品结构调整等积极因素的支撑下，内销市场稳中承压，行业经济运行平稳回升。2024年我国社会消费品零售总额48.33万亿元，比上年增长3.5%，其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类增长0.3%；全年批发和零售业增加值13.80万亿元，比上年增长5.5%；从居民消费支出看，2024年全国居民人均衣着消费支出1,521元，同比增长5.4%（以上数据来自国家统计局官网）。

    在国家促消费政策逐步显效、新型消费新业态新模式激发市场活力等因素支撑下，服装内销市场保持增长，但受消费意愿不足、市场竞争加剧等因素影响，终端消费内生动力不足，内销增速有所放缓。2024年我国限额以上单位服装类商品零售额累计1.07万亿元，同比增长0.1%，增速比2023年同期放缓15.3个百分点；穿类商品网上零售额同比增长1.5%，增速比2023年同期放缓9.3个百分点（以上数据来自中国服装协会）。在复杂多变的形势下，服装行业需坚守“科技、时尚、绿色、健康”的产业新定位，坚持稳中求进工作总基调，积极推进数转智改、绿色发展、业态创新等转型升级和现代化产业体系建设，推动行业经济延续平稳向好的发展态势。

    科技为行业创新发展植入新势能。皮革及服装行业将继续推进智能制造与数字化管理，提升生产效率与市场响应速度。专业市场需结合自身情况和现实需求，打造高匹配度、高实操性的技术工具，如建立线上线下联动机制，实现商、客线上对接；强化会员服务体系运营，深耕私域流量池等，不断提升市场的运营效率和服务水平。近年来，服装智能科技逐步融入行业，创意设计、流行趋势预测、智能穿搭推荐、生产制造等领域的智能化加速实现，为服装设计、生产与消费创造了更多可能性。

    持续推进品牌建设。消费者对于服装的需求逐渐从实用性向品质化、个性化转变，具有高品质、个性化特征的服装品牌受到消费者的青睐。要求企业不断提升原创设计水平，如通过试水轻量化定制、店铺与工作室融合等新模式，提升客户的个性化设计服务体验。近年来“国潮”之风兴起，“马面裙”、“新中式”成为2024年电商平台热搜关键词，越来越多的品牌将传统文化与当代生活方式相结合，加强创新设计，同时融合短视频、直播等新业态，凭借门槛低、传播范围广、娱乐性强等优势，带动企业文化进一步推广。

    绿色消费成为新趋势。在消费升级的过程中，绿色消费正成为一大趋势。消费者对于环保、健康的理念日益强烈，环保材料、绿色设计、绿色生产、绿色消费将成为行业未来的发展方向。企业需要加大环保投入，推动绿色转型，满足消费者对可持续产品的需求。

    提升专业市场服务品质。近年来我国零售行业掀起了以人为本的新浪潮，服装专业市场作为满足人民美好生活的商业业态之一，仍需不断提升服务品质。

    面对严峻复杂的外部环境，我国皮革及服装行业发展仍需承压前行，持续优化产业结构，围绕“科技、时尚、绿色、健康”的产业新定位，加快培育和发展新质生产力，推进行业现代化产业体系建设和高质量发展。公司将不断提升内在实力、创新能力、人才积淀和管理水平，求真务实，致力于实现高质量发展。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    公司主营皮革专业市场的开发、租赁和服务。三十多年来，公司通过不断整合皮革产业价值链的上下游，市场功能逐渐从批零交易单一的皮衣销售，延伸至面辅料供应、时尚创业园、厂房租赁、设计研发、时尚发布、时装批发、总部商务、会展外贸、电商直播、金融服务、健康医疗等，在皮革制品设计、生产、营销和交易等各个环节，为商户提供一站式的全产业链服务。

    报告期内，公司积极推动市场转型升级、优化市场业态，通过加速数智融合、深化行业赋能、推进延伸业务发展、拓展投资渠道等，不断夯实产业基础，丰富公司内涵。

    深耕皮革主业，稳步推进产业创新转型，实现主业巩固和时装业态培育两手抓，进一步优化业态布局，打造“秋冬高端时尚之都”。深入市场闲置盘活和转型增效工作，立足“全品类拓展”战略，为全品类批零延伸储备资源；深化数智赋能，完成皮城大数据2.0重构，提升市场现代化进程；加速线上融合，深耕基地运营，不断完善主流电商直播平台战略合作边界，开展商家专项化服务，提升电商基地核心竞争力；深入产业培育，扩大品牌影响，开办、参加展会活动，创新对外宣传，全面推进官微、视频号、抖音号等自媒体矩阵建设；持续推进产业推广，组建全国服装客户拓展团队，深挖全国重点市场批发客户，推进“城市产业联盟”、成衣对接会、供应链与设计师交流会，以及批发采购节、现货节等采批活动，进一步探索“展示+订货”商贸模式，实现对接转化。

    推进公司延伸业务拓展。健康事业稳步提升，康复医院、颐和家园持续强化医疗和护理服务质量，实现稳步增长。金融服务业务稳定发展，担保、融资租赁业务在筑牢风险防线的基础上，努力实现各项业务平稳发展，为产业上下游提供多样化融资渠道。对外投资稳中求进，报告期内公司进一步谋划新增长极，扩大多个领域项目调研分析，通过对投资思路梳理为公司未来转型发展打好基础。创新延伸业务的开拓，对公司内在价值和未来业绩的提升将产生积极意义。

    公司将积极应对现有的行业环境的压力，不断优化产业结构，提升质量、研发、品牌、渠道等内在能量，提高市场竞争力，实现新时代可持续发展。

    三、核心竞争力分析

    公司主营皮革专业市场的开发、租赁和服务，海宁中国皮革城是目前全球最具规模、中国最具影响力的皮革专业市场。公司通过搭建皮革制品及秋冬服装线下B2B、B2C销售网络以及线上线下融合发展的智慧型市场，并打造集电商直播、电商供货、教育培训、智能仓储物流等配套服务于一体的电商产业链基地，提高皮革等秋冬产品流通效率；通过为上游生产企业提供原材料采购、产品开发设计、低成本融资、担保等服务，提高上游生产企业盈利能力；通过营造良好的购物环境以及有效的营销推广，促进皮革等秋冬产品的消费；通过党群服务中心建设，设立海宁皮革博物馆、会展中心，提升公司精神内涵和品牌文化传播能力；通过搭建设计基地、开发海宁皮革时尚小镇、打造时装产业，优化市场业态，深化皮革、服装产业转型升级；通过布局健康产业、金融服务板块、对外投资，开辟公司新的业务领域。

    （一）产业集聚优势：

    作为一个提供全产业链服务的皮革专业市场，除建立现代化市场这个公共营销平台外，还通过设立设计基地、博物馆、加工区、面辅料市场、皮衣皮草保养中心、时装批发中心、物流区、网上营销交易平台、融资担保平台，提供电子商务、策划展会、市场信息化平台、融资担保以及住宿、餐饮、休闲娱乐、文化等一系列全方位配套服务设施，整合皮革产业价值链上下游，优化行业资源，引领皮革工业企业转型升级。公司所处的海宁是中国皮革之都，海宁及周边地区集聚了3,000多家皮革生产企业，是全球最大的皮革生产基地之一。在坚定不移发展主业的基础上，公司稳步推进产业创新转型，实现主业巩固和时装业态培育两手抓，同时积极开展延伸业务，稳步做好健康产业、金融服务业务、数字皮城、酒店、对外投资等专项业务，丰富公司内涵，不断拓展公司产业的广度和深度。

    （二）市场规模优势：

    公司凭借丰富的厂商客户资源、独特的商业模式、厂商直销的商品价格优势建立连锁市场，扩大企业规模。目前已建立江苏沭阳、辽宁佟二堡、河南郑州、四川成都、湖北武汉、黑龙江哈尔滨、山东济南等连锁市场；同时在经济新形势新挑战下公司积极调整，持续推动市场转型升级、优化市场业态、加速数智融合、深化行业赋能，放眼具备市场开发潜力的区域市场以及国际市场，实现精准地推，健全完善品牌输出、产业联盟等新模式，开拓更为广阔的市场空间。

    （三）客户资源优势：

    公司成立以来，与业内企业建立了稳固的合作共赢关系。皮革行业以中小企业为主，自身实力较为有限，公司为企业的发展壮大提供了平台。在帮助企业盈利的同时，也培养了高忠诚度的商户，为公司开拓发展储备了充足的优质客户资源。同时，皮革企业具备转型高端布装生产的先天优势，能较好支撑市场从皮革类服饰向全品类服饰转型，塑造市场品质、品牌标杆。在30多年发展历程中，公司与企业商户共同成长，形成了长期信赖的同盟伙伴关系，为公司持续发展构筑了坚实的后盾。

    （四）管理团队优势：

    报告期内公司调整管理团队结构，管理责任进一步细化，推动各项事业再出新气象、再上新台阶。公司目前中高层管理人员大都从事市场经营达五年以上，具有丰富的市场管理经验，对皮革产业、服装行业和专业市场有着深刻理解。在公司深入实施转型新战略、创新发展的过程中，公司也高度重视人才培育和储备，不断完善人事选拔机制，并吸引外部优秀人才加盟，保证了高效管理团队的建立，以及运营模式的创新拓展。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司实现营业总收入109,631.88万元（主要为主营业务收入102,627.32万元、其他业务收入1,108.43万元），同比下降15.09%。物业租赁及管理方面，公司积极推动市场回暖，赋能产业提质升级，推进盘活闲置物业，物业租赁及管理实现收入65,306.12万元，同比增长3.50%；商铺及配套物业销售方面，实现销售8,036.73万元，同比下降74.26%，主要系子公司成都皮革城二期项目等销售减少；金融服务方面，实现收入21,374.77万元（含利息收入1,907.77万元、已赚担保费443.76万元、手续费及佣金收入3,544.60万元），同比增长11.98%，主要系融资租赁业务拓宽产业新赛道，优化业务模式，营业收入同比增长；健康医疗方面，进一步提升综合实力和医疗服务质量，打造优质服务品牌，实现收入6,648.07万元，同比增长22.15%；商品销售及服务方面，实现产业供应链商贸等业务收入5,626.10万元，同比下降24.04%。报告期内公司营业总成本98,149.97万元，同比下降10.67%。其中，营业成本同比下降12.01%，主要系商铺及配套物业销售减少，结转成本同比减少56.39%；销售费用同比下降23.82%；财务费用同比增长205.63%，其中利息费用减少24.67%、利息收入减少53.03%；此外，报告期内子公司小镇公司项目投资收益增加，公司其他收益政府补助减少。综上，报告期内，公司实现利润总额18,452.75万元，同比下降33.53%；归属于上市公司股东的净利润8,884.00万元，同比下降49.95%。

未来展望：

1、公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况

    报告期内，公司较好地执行了2024年初既定的发展战略和经营计划，各项业务稳步推进：

    2024年度，公司持续推动市场转型升级、优化市场业态、加速数智融合、深化行业赋能、拓展投资渠道，不断夯实产业基础，丰富公司内涵，实现市场企稳复苏。

    （1）稳固夯实市场发展根基

    深入市场闲置盘活和转型增效工作；立足“全品类拓展”战略，为全品类批零延伸储备资源；打造明码实价和原创放心市场，持续优化市场环境和服务体验。

    （2）多方赋能产业提质增效

    强化会展服务，全年举办承接各类展会21场。“原辅料展”与“马桥经编”双展联办，融合许村纺织面料打造国风新韵展区；首次引入“中国时尚大会”，推动海宁时尚产业向大时尚、全品类扩容升级；“皮革博览会”联动15场时装秀；开展“中国服装好设计（第五季）”、“真皮标志杯”设计大赛等行业赛事。

    精准产业对接。组织企业亮相行业展会，举办城市产业联盟、成衣对接会、供应链与设计师交流会，以及批发采购节、现货节等采批活动，实现对接转化。

    营销方式推陈出新。创新引流模式，立足各市场特色，精准打造营销渠道，开展跨界联合促销活动，提升营销转化率；启动“潮来聚星计划”，联合头部企业开展大事件营销；推进官微、视频号、抖音号等自媒体矩阵建设。

    （3）变革创新提升产业活力

    持续夯实创新氛围。稳步推进总部市场全域生态系统重塑；成立设计商服公司，集聚孵化全国优秀设计师群体、大学生青年创业人才；引入由多位“全国十佳设计师”共同参与的“时新平台”，以及全国首家智能服装AI设计平台——深服智能；深化产学研合作；持续完善知识产权保护体系建设，依托“知源码”成立知识产权保护联盟。

    电商基地平稳有序运营，不断完善主流电商直播平台战略合作边界，持续开展商家专项化服务，提升电商基地核心竞争力。

    数智赋能进一步突破，完成了皮城大数据2.0重构，提升市场现代化进程。

    （4）有序拓展延伸业务

    金融服务稳定发展。面对严峻外部环境，筑牢风险防线，积极优化业务结构，实现担保、融资租赁业务平稳运行。

    健康事业稳步提升。康复医院通过等级医院评审，获批参照二级医院进行管理，进一步增强了医疗服务的市场竞争力；颐和家园成功获评首批全国医养结合示范机构，通过“浙江省四星级养老机构”考核。

    对外投资稳中求进。报告期内公司有序推进新增长极培育，扩大了项目调研并对接各类资本。

    2、公司发展战略

    依托海宁“中国皮都”的产业基础，发挥公司的品牌优势、客户优势、先发优势、资金优势、管理优势，进一步做深做精皮革主业。在坚定不移发展主业的基础上，稳步推进产业创新转型，实现主业巩固和时装业态培育两手抓，持续打造“秋冬高端时尚之都”，进一步优化市场业态、夯实产业基础。同时稳步做好健康产业、金融服务、数字皮城、酒店、对外投资等专项业务，实现延伸业务持续发展。在新常态、新挑战的宏观背景下，公司将持续推进市场转型升级、优化市场业态，通过加速数智融合、拓展投资渠道等，不断夯实产业基础，丰富公司内涵，以内在驱动提升公司核心竞争力。

    3、2025年经营计划

    （1）提升运营激发市场活力

    促招商增效能。开展优秀企业及高坪效项目招引，强化集团总部对全国市场招商支撑，统筹招商库资源，立足各地市场禀赋特色和运营实际，以“跨界资源”合作等为突破口，实现市场减闲增效。

    提品质强内功。加大市场品质管控及合规性管理，巩固原创设计、高品质高端市场的良好生态。

    推动电商提质。以高质量招商和精细化运营，进一步完善电商产业链路，助力企业拓展线上销售，推动电商基地稳中向好。要聚力招大引强、招新引优，吸引海宁及周边产业带优质商户；深化线上平台合作；强化皮城严选赋能，塑造“海皮城严选”品牌形象；持续优化QC仓服务流程和质量。

    推动数智化建设。强化大数据2.0平台服务支撑功能，构建数智市场、智能园区、现代化展会新生态，推动公司降本增效、有效治理。

    （2）生态重塑释放发展潜力

    开展风貌提升。结合市场运营和景区创建要求，实施物理空间优化提升。同时，进一步优化市场业态，优化空间布局。

    加快文旅融合。积极推进与海宁潮乐之城、一岛三街，以及周边景区的深度融合，串联文旅文创、社交娱乐等生活场景，实现与年轻消费者深度对话。

    （3）聚力赋能提升产业时尚辨识度

    提升产业时尚力。立足“大产业大时尚”，统筹设计、展会、秀场、运营等资源优势，持续提升产业运营服务能力。

    提升产业产品力。创新私域订货模式，吸纳更多高品质时装企业参与，抱团展现海宁高端供应链优势；打造“Happy联盟”城市产业联盟升级版，重点赋能新兴企业，联动市场优质商户，深挖渠道资源，提增产业对接转化；探索潮来好设计订版会，加强设计师与生产型企业对接，提升设计对接实效；持续办好各类对接活动，深化产业链上下游对接。

    提升产业品牌力。围绕产业活动共创、自媒体矩阵打造、营销大事件互动等，提升品牌影响力。

    （4）布局新兴业务推动可持续发展

    稳健推进金融服务业务。创佳、担保等金融服务业务，要强化金融风险管控，积极优化提升资产质量，推动经营稳定向好。

    巩固提升健康养老业务。立足需求，深耕服务，促进健康板块量质提升，康复医院要加大市场运营，持续拓展业务范围，做强口碑；颐和家园要着力提高护理服务水平，打造专业团队。

    探索优质投资渠道。建立科学规范的战略投资框架，多渠道对接优质投资机构与高潜力项目，稳步推进在新领域、新赛道方面的投资工作。

    4、资金需求和使用计划

    以自有资金和债券融资为主，银行融资等方式为辅，确保公司未来发展资金的需求。合理确定自持物业租金及物业管理费政策以及新开发项目租售比例等，加快资金回笼；抓好项目招商，稳步推进项目实施。

    5、可能面临的风险因素

    （1）异地开发项目风险。根据公司全国连锁市场的布局，公司将持续面临对异地项目的控制和管理以及与当地文化习俗融合等方面的风险。公司将继续加强管理力量，不断健全和完善各项制度，严格异地项目的控制和监督，加强与项目所在地各方的交流和沟通，融入各地经济文化社会。

    （2）人才脱节的风险。公司已进入转型升级期，随着公司各项创新业务的拓展，需要一大批专业人才。如果公司不能吸引到或培养出足够的复合型专业人员以及相关领域专业人才，或发生大量的人员流失，公司的发展将面临人员脱节的风险。公司将有针对性的完善人力资源管理体系，发挥公司本部人力资源培训基地的功能，加大人才引进力度，解决好人才的瓶颈问题。

    （3）网上交易分流的风险。与几乎所有实体贸易一样，服装品类市场也同样面临着网上交易的分流。尽管皮装、毛皮类服饰标准化程度较低、体验式消费成分较大，但网上交易必然会分流相当部分的消费。如果公司的电商供货直播基地、皮城云批和皮城严选官方供应链平台运营不能取得快速发展，则市场份额存在提升减慢甚至缩小的风险。公司将深耕电商供货直播基地等线上销售模式，进一步打造自主供应链平台，完善线上配套服务，提升线上整体实力，加速线上线下融合发展。

    （4）受行业波动影响的风险。公司系皮革等服装行业资源的整合者和服务者，公司收入与皮革等服装行业的经营情况密切相关，必然随行业波动而波动。近年来，面对宏观经济新常态、国内外市场需求疲弱、出口形势严峻、内需动力不足、用工成本上涨、环境约束突显和产业结构调整等多重挑战，服装行业景气度有所下滑，部分服装生产企业效益有所下滑，对公司租金上行带来了压力。2024年在国家系列存量增量政策效应持续释放、国内外市场需求逐步恢复和产品结构调整等积极因素的支撑下，服装内销市场保持增长，行业经济运行平稳回升。但受消费意愿不足、市场竞争加剧等因素影响，终端消费内生动力不足，内销增速有所放缓，服装行业仍面临经济周期中的困难和压力，转型升级成为我国纺织服装业面临的重大挑战。在新的发展时期，服装行业积极应对挑战，深化转型升级，依托完善的产业链和快速响应的供应链等优势，努力化解市场风险冲击。公司不断谋求转型发展，通过线上线下多渠道发展、强化数字经济与实体经济的融合等新模式，保障市场平稳运营。

    （5）创新业务发展的风险。随着公司创新业务的发展，由于其与公司主营业务的区别，可能将面临国家政策、相关法律法规调整变化的政策风险，以及在业务经营管理中可能存在的管理风险，从而影响其业务的拓展。公司将及时掌握创新业务运作情况，严格按照相关法律法规，持续督促项目相关人员规范运营、防范各项风险，维护上市公司利益。

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