太阳纸业（002078）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期太阳纸业（002078）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    公司所处的行业为轻工造纸业，造纸行业是与经济社会发展密切相关的基础原材料产业，在国民经济中占据重要地位，造纸业关系到国家的经济、文化、生产、国防各个方面，产品广泛应用于文化、教育、科技和国民经济的众多领域，纸及纸制品的消费水平更被视为衡量一个国家现代化水平和文明程度的标志之一。

    中国是全球纸和纸板最大的生产国和消费国，中国造纸产业的高质量发展深刻影响着世界制浆及造纸工业的发展格局和发展方向。

    2024年，全球经济延续弱复苏态势，国内外环境复杂严峻，我国经济回升基础仍在夯实过程中。基于我国宏观政策进一步加码，新质生产力持续培育，产业结构转型升级态势较好，中国经济恢复基础将进一步巩固，带动供给端延续向好态势。2024年，我国造纸行业仍然承压，利润压缩、成本上涨、终端消费减弱等现象对业内影响加剧。面对复苏后的新挑战，造纸行业在困境中积极破局，在项目投产、经济效益、市场需求等方面表现出强劲的增长态势。随着国家一系列政策的发布，造纸行业发展紧跟现代化产业步伐，围绕节能降碳、智能制造，加速推动制造业绿色发展、资源循环利用，促进数字经济与实体经济深度融合。

    国家统计局数据显示，2024年全国机制纸及纸板产量15,846.9万吨，同比增长8.6%，这是有统计数据以来，中国纸及纸板产量首次突破1.5亿吨大关，创历史新高。2024年，规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2亿元，同比增长3.9%；实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。

    经过40多年的健康可持续发展，特别是公司在2006年登陆资本市场后，太阳纸业通过在产品多元化、纤维原料多元化、企业国际化等方面的战略实践，稳步推进企业的“四三三”中长期发展规划，全力实施“林浆纸一体化”工程，山东、广西、老挝“三大基地”布局科学合理，走出了一条有太阳纸业特色的企业发展道路，已成为国内有影响力的林浆纸一体化综合性造纸上市公司之一。太阳纸业是国内重要的综合性纸、浆产品供应商之一，主要产品双胶纸、铜版纸、牛皮箱板纸、生活用纸、食品用纸、溶解浆等产品在国内市场拥有较高的市场占有率，在业界享有较高的知名度和美誉度。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。

    太阳纸业创建于1982年，40多年的发展，公司走出了一条具有太阳纸业特色的企业发展道路，已成为国内有影响力的林浆纸一体化综合性造纸上市公司之一。2006年，公司在深交所成功上市，企业驶入发展的快车道；2008年，实施“走出去”战略，启动老挝基地“林浆纸一体化”工程；2012年，顺应行业发展方向，提出并稳步实施太阳纸业“四三三”中长期发展战略；2019年至2022年，完成广西基地北海园区项目布局；2022年，开始运作广西基地南宁园区，2025年末将基本完成南宁园区“林浆纸一体化技改及配套产业园项目”一、二期工程投资项目。公司上市后特别是企业实施“四三三”中长期发展战略以来，凸显区位优势的山东、广西和老挝“三大基地”布局构建完成，初步实现了既定的战略发展目标；今后，太阳纸业山东、广西和老挝“三大基地”将进入全面协同发展的新阶段，公司将顺应行业的发展潮流，继续在“林浆纸一体化”全产业链上延伸和拓展，持续提升太阳纸业的产业链核心竞争力，为我国造纸行业的高质量发展贡献太阳力量。

    公司业务范围覆盖产业用纸、生物质新材料、快速消费品三大部分，产品实现了多元化配置，是目前中国造纸行业中纸产品、浆产品配置最全的企业之一；公司为客户提供多元化、差异化的产品，满足市场的不同需求，并且持续地优化产品质量和服务质量，由此形成了非常好的市场口碑和客户粘度，为公司的可持续健康发展夯实了基础。

    目前，公司主要产品包括文化用纸（双胶纸、铜版纸）、包装用纸（牛皮箱板纸、瓦楞原纸）、快消类产品（生活用纸等）、特种纸、食品纸（淋膜原纸等）、浆产品（溶解浆、漂白和本色化学浆、化学机械浆、新型纤维原料等）。

    报告期，公司主要业务及经营模式均未发生重大变化。

    三、核心竞争力分析

    （一）专注主业，战略清晰，多元布局

    自创业伊始，太阳纸业始终秉承不忘初心、坚守主业的企业发展理念，把造纸制浆产业做精、做强、做到极致；持续引领行业发展方向，围绕造纸制浆产业链进行多元化布局，坚定走“林浆纸一体化”发展之路，持续实现产业链上产品的多元化、差异化和价值最大化。

    2006年，公司登陆资本市场，企业驶入发展的快车道；2008年，启动老挝基地“林浆纸一体化”工程；2012年，实施“四三三”中长期发展战略；2019年至2022年，完成广西基地北海园区项目布局；2022年，运作广西基地南宁园区；2025年末，将基本完成南宁园区“林浆纸一体化技改及配套产业园项目”一、二期工程投资项目。依托“四三三”中长期发展战略，完成山东、广西和老挝“三大基地”科学布局，初步实现既定的战略发展目标。今后，公司“三大基地”将进入全面协同发展的新阶段，推动企业向高质量、可持续的发展模式纵深迈进。

    （二）股权集中，管理优秀，团队稳定

    公司控股股东山东太阳控股集团有限公司持有太阳纸业近半数股份，持股比例显著高于其他股东，这一股权结构赋予公司强有力的掌控力，为公司发展战略的顺利实施提供了坚实基础。

    优秀而稳定的管理团队与员工队伍是企业最核心的战略资产，是推动公司持续发展的中坚力量。公司核心管理团队由长期协作、高度默契的中高层精英组成，团队成员凭借敏锐的市场洞察力、卓越的生产管理能力和深厚的专业技术积累，始终走在行业前沿；成员之间的默契配合与高效协同，为公司战略目标的实现提供了坚实保障。基层团队则以85、95后为骨干力量，平均年龄30岁左右，展现出显著的时代特征：他们对企业高度认同，忠诚度高，愿与公司同频共振、共谋发展；团队执行力强、凝聚力高、向心力足，面对市场变化与挑战，总能快速响应、精准执行。

    凭借卓越的管理能力和稳定的基层力量，公司在运营管理、项目投资、成本控制及创新研发等方面始终稳居行业领先地位，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。

    （三）创新引领，人才赋能，数实融合

    太阳纸业始终将创新作为引领企业发展的核心动力，通过构建专业高效、技术领先的科技研发团队，持续保持行业领先的研发投入力度，确保企业在技术创新领域始终走在行业前沿。公司现已建成包括"太阳纸业企业技术中心"和"太阳纸业博士后科研工作站"两个国家级研发平台，以及"山东省院士工作站"、"山东省轻工生物基产品绿色技术协同创新中心"、"山东省生物基材料技术创新中心"等多个省级研发平台在内的完整创新体系。在创新引领下，太阳纸业在技术创新领域取得了一系列突破性成果，包括溶解浆连续蒸煮技术、水解液中提取出木糖、“无添加”系列生活用纸三项颠覆性创新成果。公司获得“国家科技进步一等奖、二等奖”和“中国工业大奖表彰奖”等多项国家级大奖，充分彰显了太阳纸业在研发创新领域的实力和领先地位。

    在创新体系建设方面，公司建立了完善的三层研发体系：顶层聚焦前瞻性关键技术突破，中层专注差异化产品研发，基层强化应用型技术创新。通过这种立体化的创新架构，公司有效整合了产业链创新资源。同时，太阳纸业积极推动产学研深度融合，与多所知名高校和科研院所建立了长期战略合作关系，持续完善企业创新生态系统，为行业技术进步提供强大支撑。

    人才驱动发展，创新引领未来。公司始终秉持“人才是第一资源”的理念，将人才赋能作为推动企业高质量发展的核心引擎，立足企业实际，创新构建了独具特色的“三三”人才发展体系：以“引进、培养、激励”三位一体的人才发展机制为基础，以“实绩、价值、贡献”三维度评价体系为导向，二者深度融合、协同发展，为人才提供全方位、全周期的发展平台和成长空间，构筑起科学完善的人才发展新格局。这一体系不仅为企业高质量发展提供了源源不断的人才动能，更探索出一条可复制、可推广的人才培养路径，树立了行业标杆。

    在数字化转型方面，面对造纸行业数字化改造难度大的特点，太阳纸业前瞻性地实施了数智赋能战略，加快推进数字经济与造纸产业深度融合。通过构建企业数字化平台，实现了经营管理数字化与生产制造数字化的深度融合。目前，公司已初步建立起覆盖产业链上下游的全要素产业数字化平台，有效打破了数据壁垒。通过应用先进的数字技术，公司在生产效率提升、客户服务优化、成本控制等方面取得了显著成效，为企业高质量发展注入了强劲的数字化动能。未来，太阳纸业将继续深化数字化转型，为数字化赋能造纸行业增品种、提品质、创品牌等方面贡献更多的智慧和力量，致力于打造全球领先的智能化造纸企业。

    （四）环保先行，安全第一，质量为本

    太阳纸业自上世纪90年代起，就将"环保"、"质量"等作为企业可持续稳定健康发展的生命工程，充分展现了企业领导层的前瞻性经营理念。多年来，环保、质量和安全作为公司的“三大生命工程”始终贯穿于公司发展的方方面面，成为企业最坚实的发展根基。

    在安全生产方面，公司根植“孝立安全”的企业安全文化，强化全过程、全方位、全体系的安全管理，全力抓好安全生产，让“孝立安全”的理念内化于心、外化于行。公司全力守好生态环境保护的底线，深入践行“双碳”战略目标，高度重视绿色新技术的应用，重点做好节能管控，全面推进清洁生产体系建设和全流程节能降碳技术改造，持续提升可再生能源使用比例，积极探索循环经济新模式，致力打造绿色低碳的可持续发展示范企业。质量是应对市场竞争的根本，公司始终坚持“产量、速度、成本、效益”服从于质量的原则，质量上坚持严格管理，讲好“品价比”的理念，让产品品类的多元选择，品质的可靠稳定，品牌的强力赋能真正占据客户的心智，提升太阳纸业高质量发展的厚度。

    （五）林浆纸一体化，全产业链拓展

    公司在持续的行业竞争中获得可持续的成本优势，依托企业高瞻远瞩的管理团队，立足于山东总部，在并不占优的山东内陆区位下，公司丰富原料来源、明确战略定位，逐渐搭建造纸赛道真正的“壁垒盈利”，继而在“四三三”中长期发展战略的引领下，逐步构建起了山东、广西、老挝三大产业基地，形成了符合行业发展方向的"林浆纸一体化"产业体系，实现了全产业链的深度拓展，显著提升了企业核心竞争力。公司当前是国内少数实现了“林浆纸一体化”及全品类造纸覆盖的上市公司，在造纸行业短且快的周期中，太阳纸业多次向市场证明了战略层面高瞻远瞩、逆势周期下扩张的能力，以及持续通过自身成本节降、以获取可持续累积的成本优势。

    山东基地通过持续对兖州本部和邹城园区纸、浆生产设施进行优化升级，充分发挥基地在管理、人才、创新等方面的优势，为公司整体发展提供了坚实支撑，持续为广西和老挝基地的发展提供有力保障。近年来，山东基地顺应行业发展方向，聚焦高端、高质、高附加值的特种纸新材料项目，充分发挥基地自身的优势，在特种纸新赛道上实现新突破，致力于将兖州本部颜店新材料产业园打造成为国内重要的特种纸生产基地。

    公司响应"一带一路"倡议，实施“走出去”战略，在老挝布局“林浆纸一体化”项目，自2008年公司进驻老挝，历经十六年，已经形成150万吨的浆、纸年生产能力。老挝基地的林地项目同步推进，2011年建立高标准的组培、育苗基地进行树种培育优化，2017年开始大面积造林，2023年起，老挝基地的林地种植迈入快车道。全力推动老挝基地速生林建设是太阳纸业今后长期执行的工作重心，公司将科学平衡基地自营林和百姓合作林的种植面积比例，短期内计划每年新增1万公顷以上的林地种植面积。同时公司将着手研究老挝基地林业资源碳汇项目的规划设计、开发、核证与监测管理等事项，积极探索林业资源碳汇资产开发、管理和交易等。

    广西基地作为太阳纸业实现高质量、可持续健康发展的核心战略布局。2019年，公司设立广西太阳纸业有限公司，正式启动北海园区项目建设；2022年，为进一步优化区域产业布局，设立了南宁太阳纸业有限公司并投资建设南宁园区“林浆纸一体化技改及配套产业园项目”；2025年底，南宁园区"林浆纸一体化技改及配套产业园项目"一、二期工程将基本建成，标志着广西基地北海、南宁两大园区已形成协同发展的规模效应。两大园区在产业链延伸、资源配置上形成紧密联动，在产品结构优化、物流体系完善、销售渠道建设等方面实现了更高层次的资源整合与优势互补，既实现了规模效应，又提升了产品附加值。广西基地"双园驱动、全链协同"的发展模式将推动广西基地"林浆纸一体化"工程向更高质量、更可持续的方向纵深发展。

    通过三大基地的协同发展，太阳纸业不仅完善了战略布局，更构建起完整的"林浆纸一体化"产业链。这种全产业链布局有效增强了公司抵御行业周期波动的能力，为企业高质量持续健康发展奠定了坚实基础，开辟了更为广阔的发展空间。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年是公司加力培育发展新质生产力、实现高质量可持续稳健发展的关键之年。面对严峻复杂形势和多重困难挑战，全体太阳人坚定信念、团结奋斗，对标先进找差距、提质增效见行动，全面交出了一份质量高、亮点多的优异答卷。

    2024年，公司实现营业总收入为407.27亿元，同比增长2.99%；实现归属于上市公司股东的净利润为31.01亿元，同比增长0.50%；2024年末，公司总资产为526.26亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为286.14亿元，2024年末公司资产负债率为45.41%。公司的生产经营在报告期内整体保持稳健的发展态势。

    报告期内，公司重点做了以下工作：

    （1）三大基地协同效益进一步展现

    报告期，公司立足山东本部的坚实基础，全面发力特种纸新赛道；广西基地北海、南宁园区全面提质增效，为开拓南方市场给予了坚实保障；老挝基地解放思想、攻坚克难，全年营林面积创历史新高，全面构筑公司未来发展的护城河。

    （2）精益管理降本增效进一步深化

    2024年，公司顺利完成精益管理一期项目并启动二期项目，从精益生产向精益管理不断升级，让精益理念和方法全面运用到生产实践。公司在稳质量、提效率、重节能、降成本上精耕细作，企业单位产品综合能耗下降5.43%；公司包装纸机的蒸汽技改项目、各园区的空压机整合、热电联产项目的管网改造等技改项目效益显著；公司采供中心提升战略预判、物流中心全面整合资源，在成本节降上取得突出成果。2024年，公司获评国家绿色供应链管理企业，子公司太阳生活用纸公司名列国家绿色工厂，子公司广西太阳荣获广西绿色工厂。

    （3）广大员工创新创效活力进一步激发

    2024年，公司各园区的浆线和机台在差异化产品、差异化原料和差异化工艺上持续发力，经营效益提升明显。报告期，公司平均每天收到十多份来自一线的创新改善提案，提报量同比去年增加55%。2024年，公司的技术创新成果荣获中国轻工联科技进步一等奖、山东省科技进步一等奖等省级以上荣誉，太阳纸业检测中心成功获批CNAS实验室认可证书。公司全要素数字化产业平台在2024年完成上线，该项目荣获轻工企业管理现代化创新成果一等奖并入选山东省产业大脑建设试点；子公司南宁太阳获评广西智能工厂示范企业。

    （4）人才强企内生动力进一步提升

    报告期，公司深入开展“学习提升年”活动，全年共有20万人次参与学习提升活动；通过技能比武大赛、学习践行成长分享汇等亮点活动，锤炼员工专业技能，提高员工综合素质，强化班科长以上干部的管理能力。去年公司共招聘大学生345人，晋升班科长以上级别干部320人，一批年轻管理者崭露头角。公司员工在省造纸技能竞赛、省安全技术比武等活动中取得了一系列优异成绩，展现了太阳工匠的杰出风采。

    （5）党建引领文化软实力进一步提高

    报告期，公司732名党员全面发挥先锋模范作用，通过不断做活做优企业文化活动，提振干事创业的精气神，凝聚昂扬奋进的正能量。《人民日报》头版点赞公司发展成果，展现造纸行业发展新活力。公司深入打造清廉企业，全员签订《廉洁诚信承诺书》，营造风清气正的清廉氛围。

未来展望：

（一）公司2025年的工作思路

    当前，在行业产能过剩、同质化竞争加剧，各项不确定因素并存的背景下，我们已经迎来了一场前所未有的寒冬，为此，在新一年的总体工作思路上，公司将坚持稳中求进、守正创新、高效协同、密切配合的方针，做到九个更加注重：更加注重为客户创造价值，更加注重创新引领，更加注重质量为本，更加注重成本领先，更加注重效益为王，更加注重精益运营，更加注重数智赋能，更加注重人才发展，更加注重强基固本，全面解放思想，克服“惯性思维”，与最优者对标，与最强者比拼，与最快者赛跑，努力把各方面积极因素转化为太阳新一年高质量发展的有力实绩。

    （二）公司2025年的经营计划

    1、聚焦创新驱动发展战略，激发高质量发展的新活力。

    以超常规的力度把创新作为各项工作的第一要务。继续在原料差异化、工艺差异化、产品差异化的“微创新”上重点发力；实现各机台优秀创新成果共享，做到最佳的原料配比、工艺配比，提升企业内部同类机台工艺操作的统一化、规范化，以原料结构的调整促进产品结构的提升，以差异化产品的开发带动原料结构的优化，从而全方位提升公司的综合竞争优势；发扬改善就是创新的理念，大力激发一线员工的聪明才智和创新热情。

    2、聚焦精益运营、深化高效协同，提升企业核心竞争力。

    精益运营和高效协同是太阳纸业实现高质量发展的新质生产力。要把这两项核心理念深入到每个人的骨髓中、落实在每一个行动中，坚持“工作一盘棋”的思想，大力弘扬“消除浪费，创造价值”的精益文化，打造端到端的成本领先优势，以最低的成本，实现最高的价值，提升我们的核心竞争力。细致地做好山东、广西、老挝三大基地产、供、销、物流等各个环节的协同配合，继续放大高效协同的整体效益。

    老挝基地的营林工程将作为公司未来战略发展的核心板块持续推进，在扩大营林面积的同时，创新管理举措，确保苗壮树丰，从源头上提升公司的发展优势。

    公司将以技术改造为突破口，全面激活企业内生增长引擎，对于经过科学评估、两年内收回成本的技改项目，要尽快落地实施，尽快见到成效。

    公司将横向上对标学习同行企业的先进经验，纵向上做好内部同类型机台的成本分析，每月针对水、电、汽、化工原料、纤维原料等方面的指标细化考核、设立擂台、开展竞赛，大力营造“比学赶帮超”的氛围。

    重点强化制度建设，在相关薄弱环节安排专人专责加快改进、强化监督，真正做到合规合法合理，保障企业持续健康稳定地发展。

    3、聚焦为客户创造价值，在市场攻坚上加力提效。

    始终保持对市场的敬畏，守住现金流的红线、底线，以客户需求为导向，依托数据洞察，优化产销联动机制，实现生产与销售的高效协同，精准做好各机台产品的定位和排产，精准匹配市场需求，着力在“练内功、稳质量、提效率、降成本”上增强我们的核心竞争优势。

    充分发挥销售龙头作用，精心安排好新项目投产后的各项市场准备，打好文化用纸、生活用纸、特种纸产品等的“出海倍增”攻坚战，构筑内贸+出口“双轮驱动”增长新引擎。

    4、聚焦人才发展，增强高质量发展的内生动力。

    2025年，我们将深入开展“学习践行年”活动，聚焦数字化时代人才需求，全面提升干部员工综合素质。

    要始终聚焦干部员工综合素质的提高，重用提拔有担当、有责任、有激情的年轻人，重点培养懂技术、善创新、敢担当的复合型人才，助力内生型人才茁壮成长，尤其给年轻骨干压担子，让在高附加值产品创新、绿色低碳技术研发、智能装备升级等关键领域有突出贡献的人才优先成长，确保优秀人才有舞台、有回报，为企业高质量发展提供坚实支撑。

    5、聚焦项目建设，打造精品工程。

    2025年，是公司新上项目的投资大年，山东基地颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目，山东基地兖州厂区溶解浆生产线搬迁改造项目，广西基地南宁园区“林浆纸一体化项目”一期工程高档包装纸生产线，南宁园区“林浆纸一体化项目”二期工程40万吨特种纸生产线、年产35万吨漂白化学木浆生产线、年产15万吨机械木浆生产线及相关配套设施，南宁园区生活用纸二期项目4条生活用纸生产线均将按照项目建设进度在2025年度陆续进入试产、投产阶段。

    公司各基地各园区的新项目团队将认真做好统筹规划，全面强化安全管理，抓紧时间节点，控制好项目进度，加强项目的质量管理，在节约成本上精打细算，把好设备性能管控关口。在项目实施过程中，应用好新技术、新装备、新工艺，全面向数字化、智能化方向努力，同时在新项目运作中积极培养人才、发现人才，全力以赴把各园区的新上项目打造成为行业一流的精品项目。

    6、聚焦数智赋能，在智能化改造、数字化运营上全面发力。

    2025年，公司将继续以智能化改造提高生产效率、优化资源配置、降低劳动强度、助力安全生产；通过数字化系统保护数据安全、发掘数据价值、提升协同效率、赋能业务运营，深入建设从原料端到客户端的全要素数字化产业平台，为公司高质量发展全面赋能增效。

    7、聚焦强基固本，做好三大生命工程。

    2025年，安全生产要强化全过程、全方位、全体系的管理，根植“孝立安全”的文化，不断提升员工的健康素养。生态环保要高度重视绿色新技术的应用，重点做好节能管控，全面落实“双碳”战略目标。要始终坚持“产量、速度、成本、效益”服从于质量的原则，讲好“品价比”的理念，让品类的多元选择，品质的可靠稳定，品牌的强力赋能真正占据客户的心智，提升我们高质量发展的厚度。

    （三）资金需求及资金安排

    2025年，公司将根据经营发展的需要，进行合理的财务规划，在保证公司未来发展所需资金的前提下，灵活运用各种融资模式，有效控制负债规模，进一步优化财务结构，公司将采取以下措施保证资金供给：

    1、灵活运用金融工具，充分利用信贷等措施筹集资金。

    2、加强公司内部管控，特别是资金及成本管理能力，提高资金利用效率。

    3、在生产、建设的各个环节充分挖掘，如继续保持公司行业较高的固定资产投入产出比、超短投产期的低时间成本、较高的高品质产品毛利率水平、超前的技术领先优势及准确的市场定位等，为公司带来可观的盈利回报。

    4、适时调整销售策略，加快回款速度，减少存货周转周期，提高资金周转率，减少不必要的资金占压。

    （四）可能面对的风险

    2025年，公司实施发展战略和经营目标过程中可能面临以下几个不利因素的影响：

    1、市场竞争加剧的风险

    国内造纸行业普遍存在的同质化严重、供需失衡，周期性波动剧烈等情形将保持常态化。如果公司不能在竞争中持续保持领先优势，将对公司经营产生不利影响。

    应对措施：面对严峻的、复杂的市场态势，公司稳步实施的“林浆纸一体化”工程和山东、广西和老挝“三大基地”的高质量协同发展将从根本上提升企业的核心竞争力和成本控制能力，同时公司持续致力于以产品结构的调整带动原料结构的调整，通过原料结构的调整促进产品结构的调整，相辅相成，通过研发创新和充分的市场调研，生产性价比高、适销对路的产品，提升核心竞争力；在销售端，坚持“以销售为龙头、以市场为导向、以质量为保障、以效率为根本”的营销工作基本原则，牢牢把握双循环和需求侧改革的大机遇，转换角色，关注客户端，善于走进市场、深刻了解市场、勇于开拓市场，持续提升市场应变能力，做到准确识变、科学应变、主动求变，持续完善有太阳纸业特色的“新型产销合作伙伴关系”模式，与客户形成同舟共济、共荣共兴的命运共同体，使公司在市场竞争中保持优势。

    2、原材料价格波动的风险

    公司生产所需主要原材料为木浆、木片、制浆造纸化学品等，如果未来相关原材料的价格出现大幅波动的情形，将影响公司产品的生产成本，对公司的正常生产经营带来一定影响。

    应对措施：近年来，公司的自制浆生产能力稳步提升，在木浆原料端已经逐步实现了供应平衡，有效提升了公司的成本管控能力；随着企业规模的不断扩大，公司仍将持续外购较大数额的木片、木浆、制浆造纸化学品等，公司将密切跟踪原材料市场的价格走势，提高预测能力，加强与供应商的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货，扩大销售规模，通过主营业务利润的增加等方式来化解原材料成本上升可能带来的影响。

    公司继续建设有太阳纸业特色的“林浆纸一体化”全产业链体系，特别是加大老挝基地林、浆项目的实施力度，向产业链上游延伸，不断提升公司木浆、木片的自给率，从而提升公司的成本控制能力，熨平商品木浆、木片等生产原材料价格波动带来的负面影响。

    3、汇率波动的风险

    公司生产所需原材料如木浆、木片等很大部分需要从国外采购，新项目建设、设备升级改造等所需关键设备均需进口解决，前述交易主要使用美元、欧元等外币结算，公司日常运营会涉及美元、欧元等外币，而公司的合并报表采用人民币编制，伴随着人民币与美元、欧元等外币之间的汇率变动，将可能给公司带来汇兑变动风险。

    应对措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司将继续致力于积极应对汇率风险，并采取一系列必要的措施降低汇率波动对公司的负面影响，持续加强现金管理，提高应对外汇波动风险的能力，增强财务稳健性，努力将外汇风险敞口控制在合理水平。

    4、客户的信用风险

    如果公司供应商不能按照双方合同或协议的要求按时、保质、保量地提供生产要素，就产生了供应商的信用风险；另外公司在销售产品或提供劳务等方面，可能会因赊欠产生客户不予支付的风险。

    应对措施：面对上述潜在的客户信用风险，公司将做好应收应付管理工作，促进公司生产经营所需各种生产要素的循环，对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保公司的整体信用风险在可控的范围内。保证应收账款能够快速、安全地收回，并采取各种必要的沟通形式，对存在的问题进行综合解决，有效化解风险。

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