股市必读：海尔生物（688139）4月9日披露最新机构调研信息

截至2025年4月9日收盘，海尔生物(688139)报收于32.39元，上涨1.16%，换手率1.34%，成交量4.25万手，成交额1.34亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月9日，海尔生物主力资金净流出147.89万元，游资资金净流出417.07万元，散户资金净流入564.96万元。
• 机构调研要点：2024年海尔生物的美国市场收入占公司整体收入比例不足2%，且已提前备货应对关税政策影响，海外市场本土化战略成果显著，2024年实现收入7.15亿元，剔除太阳能疫苗方案影响后实现双位数增长。

交易信息汇总

4月9日主力资金净流出147.89万元，占总成交额1.1%；游资资金净流出417.07万元，占总成交额3.1%；散户资金净流入564.96万元，占总成交额4.2%。

机构调研要点

美国收入情况及关税政策影响

公司2024年美国市场收入占整体收入比例不足2%，已提前备货应对关税政策影响，因此关税对公司业务的影响有限。公司通过“一国一策”策略，持续提升本地化能力以应对风险，超能系列产品在美国能源之星排名中位居前两位，展现了产品优势。公司还完善了血站、制药、医院以及实验室系列产品的认证工作，提升了海外市场的区域竞争力，并拓展了新用户场景。

海外市场业务进展

2024年，海外市场实现收入7.15亿元，同比下降8.73%，剔除太阳能疫苗方案影响后实现双位数增长。四季度实现同比正增长，基本消化了订单执行周期延长对海外收入造成的扰动。2025年公司海外市场有望大幅提速。公司多类产品方案逆势增长，市场占有率持续扩大，液氮产品进入牛津大学，培养箱入驻新加坡高校用户，离心机得到多个高校科研机构认可，冻存方案在欧洲制药渠道持续拓展。智慧用血方案在意大利、巴西、坦桑尼亚、摩洛哥、埃塞俄比亚等国家实现突破。

并购产业表现

公司秉持“同心圆”整合并购策略，2024年对已并购标的的整合效果显著。液氮业务海尔生物医疗科技（成都）自加入以来年复合增长率保持双位数；血浆采集方案业务海尔血技（重庆）2024年营收增速达行业增速的1.3倍；公卫信息化业务金卫信2024年收入增速超过40%；实验室耗材业务康盛生物2024年收入实现倍速增长；药房自动化业务海尔生物医疗科技（苏州）2024年收入接近翻番。

毛利和净利端表现及下滑原因

2024年，公司毛利率47.99%，主要由于执行财政部新会计准则导致会计政策变更、保证类质保费用计入营业成本，若按同口径还原公司毛利率为50.43%，毛利率整体保持稳定。公司实现净利润3.81亿元，主要受到同期参股公司股权处置等事项产生的投资收益等非经营性影响因素，若剔除上述因素，公司经营性净利润与同期持平；除上述因素外，归母净利润和扣非归母净利润的下滑还受到公司并购整合效果持续显现、子公司业务增长下少数股东权益增加的影响。

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