苏轴股份（430418）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期苏轴股份（430418）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    （一）主营业务、主要产品或服务情况

    公司系深耕滚针轴承行业的创新型实体制造业企业，主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。

    公司前身苏州轴承厂最早成立于1958年，成立60余年以来，一直专注于滚针轴承行业，在滚针轴承行业拥有丰富的制造经验和深厚的技术积累。

    公司在上世纪六十年代初，即生产出了我国第一支滚针和第一套滚针轴承，七十年代主持起草了我国第一部滚针轴承行业标准，八十年代注册“中华”商标，九十年代被认定为江苏省第一批高新技术企业，公司于2008年被认定为国家高新技术企业并维持至今。公司是国务院国资委“国有重点企业管理标杆创建行动”标杆企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京证券交易所首批上市企业。

    2024年，公司首批入选境外“恒生A股专精特新50指数”；获评博格华纳“卓越质量奖”；入选2024年第二批江苏省四星级上云企业；获证券时报“第十八届北交所上市公司价值十强”。“向心滚针和保持架组件”获2024年江苏精品认证。

    公司秉承“造轴承精品，扬中华品牌”的使命，坚持走“专、精、特、新”的发展道路，通过持续不断地引进、消化、吸收和再创新，已成为国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一。

    公司生产的各类轴承系列产品广泛应用于汽车的转向系统、主动安全系统、传动系统、扭矩管理系统、新能源电驱系统、智能座椅系统、变速箱、发动机和空调压缩机等重要总成，同时还应用于工业自动化、高端装备、机器人、工程机械、减速机、液压传动系统、电动工具、纺机、农林机械、航空航天、国防工业等领域。

    公司致力于成为国际优秀的滚针轴承、圆柱滚子轴承供应商，凭借先进的研发技术能力、稳定且优质的产品质量，以及与客户项目同步研发的专业能力，与博世、博格华纳、采埃孚、麦格纳、中国航空工业集团、蒂森克虏伯、华域汽车、安道拓、吉凯恩和耐世特汽车等众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系，成为多家跨国公司的全球供应商，国际知名度和品牌竞争力不断提升。

    （二）经营模式

    1、研发模式

    公司具有完善的自主研发体系，坚持自主创新为主的研发模式，拥有“国家高新技术企业”、“中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书”、国家级“博士后科研工作站”、“江苏省高性能精密滚动轴承工程技术研究中心”、“江苏省企业技术中心”和“江苏省重点企业研发机构”等相应平台和资质。

    公司在掌握轴承制造及相关加工工艺核心技术和多项知识产权的基础上，通过设计和研发不同产品以满足客户的不同需求，进一步增加研发投入，不断提升创新能力，以引领市场需求为牵引进行技术创新，发展新质生产力，注重技术的引进、消化、吸收与再创新，关注行业发展的前沿技术，结合业务拓展和市场需求进行前瞻性的研究，驱动国内国外双发展，在发展过程中客户同步开发能力不断增强。

    2、采购模式

    公司的采购主要分主材和辅料两大部分，由采购部负责统一采购。公司营销部每月根据客户提供的订单以销售订单的形式通过ERP提交给生产制造部，生产制造部通过MRP运算出《物料投料计划》，经生产制造部负责人确认后下达采购部，采购部依据《物料投料计划》，结合供应商物料库存与生产周期等编制《采购计划》，经采购部部长审核，分管领导批准后实施，采购员每个月按《采购计划》进行常规采购。

    在供应商选择方面，公司优先考虑客户指定的供应商，如客户无特殊要求，则从公司原有的《合格供方名单》中进行选择。公司按质量管理体系要求建立供应商管理控制制度，采购部每月汇总质量保证部、生产制造部、财务部与采购部对供应商的绩效考核数据，然后将考核结果进行汇总，形成《供方综合评价信息反馈单》，并根据评价结果对供应商进行合理选择和调整。每年年终，公司按照《供方评定和管理程序》和各供应商绩效考核结果对供应商进行年度综合评价，评价出《合格供方名单》计入供应商档案，并每年与其签订新的采购供货协议和质量协议。

    3、生产模式

    公司采用“以销定产”的生产模式。按公司《生产过程控制程序》文件要求，组织生产活动。生产计划的运作，严格执行《生产计划管理规范》的流程，每年末公司营销部将下一年度《年度销售大纲》提供给公司生产制造部、采购部、工业工程部、工艺开发部、质量保证部、设备管理部等相关部门，分别进行产能策划准备；每月公司营销部会将客户确认的滚动订单录入ERP系统并将后期滚动预测发送给生产制造部，生产制造部根据系统订单情况和后续预测情况及产能配置进行排产，制定并下达各生产车间的生产作业计划。

    同时，编制原辅料需求计划传递采购部，由采购部组织落实原辅料的准时采购进料；编制生产工装、模具、检具、和其它备品备件等计划下达给工模车间、采购或设备管理部，由其组织落实，准时提供；各车间根据生产计划产量和人员状况，提交人员需求计划，由综管部负责生产作业人员的补充和组织岗位能力匹配培训。公司采购部、设备管理部、工业工程部、工艺开发部、质量保证部和综管部等职能部门，按各自职责，紧密合作，配合生产制造部组织监督各生产车间按时完成生产计划，严格执行产品工艺技术标准和各项生产流程的质量管理体系要求，包括各项变更管理和应急预案的及时响应，以满足客户对供货时间、数量和产品品质的要求，包括新产品开发制造的保质保量准时完成。

    公司主要的生产工序包括原材料领用、零件生产加工、组装、检验、包装出货以及售后产品服务等。公司的产品生产工序除少量粗加工零件毛坯由供应商完成外，绝大部分采用自主加工生产的方式完成。公司对产品的质量控制建立了完整的质量管理体系，能够系统性地对产品质量实施有效管控。

    4、销售模式

    公司的市场销售工作由营销部负责，采取直销的销售模式，营销部负责国内和国外业务的拓展并及时对存量客户进行跟踪服务。公司将加快形成国内国外双发展的格局，加快国际化进程，打造具有国际化的市场思维和国际化的经营团队。

    公司与重要客户签署了框架协议，包括供货的产品名称、规格型号、计划供货量、技术要求和产品质量要求等，并协商确定年度价格。在框架协议约定的范围内，客户根据需求情况下滚动订单，公司根据客户的订单情况安排生产以满足客户对交货时间和质量的需求。部分客户发货验收合格后可以直接结算，还有部分客户采取VMI模式，公司需要在客户所在地租赁客户指定的第三方管理的物流仓库或者在客户的自有仓库保持安全库存，客户按照其生产计划随时从指定仓库中领用产品，领用后进行结算。

    5、盈利模式

    公司凭借自身的研发实力和技术积累，为不同客户提供满足其需求的高品质滚针轴承系列产品，加快轴承产品向战略性新兴产业和未来产业布局，并提供完善的技术支撑和售后服务，从中获取收入及利润。公司采取订单式生产模式，降低了企业盲目生产所带来的营运成本占用，实现盈利的最大化。

    公司建立了长期、稳定、畅通的销售渠道，通过直销开拓业务，滚针轴承及滚动体的销售是主要收入来源。

    报告期内，公司商业模式未发生重大变化，未对公司的经营情况产生影响。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    2024年是深入实施“十四五”发展规划的攻坚之年，也是苏轴股份的基础管理提升之年。在过去的一年里，外部压力加大、国内需求不足，宏观环境复杂严峻，风险隐患增多。公司坚持“推项目拓增量争优创新，控成本提质效精益求精”的工作方针，积极应对挑战，抓住机遇，努力实现高质量发展，经营管理齐头并进，挖掘优质客户拓展增量，提升海外业务规模和利润贡献度，加快国内自主品牌业务开发；同时深入推进管理提升和降本增效，扎实开展技改基建和智改数转，经营业绩稳步提升。

    1、报告期内，公司实现营业收入71544.13万元，比上年同期增加7906.80万元，增长12.42%。其主要原因系公司本报告期聚焦发展战略，坚持全球化布局，海外市场增量明显，持续打造差异化竞争优势，以科技创新为驱动加快发展新质生产力，发力国内自主品牌业务，挖掘自主可控和国产替代业务，并稳健有序地拓展新业务等因素影响所致。

    2、报告期内，公司实现营业成本44865.56万元，比上年同期增加4567.13万元，增长11.33%。营业成本增幅低于营业收入增幅的主要原因系公司本报告期实施全面预算管理，强化成本管控，持续推进降本增效与数字化管理提升，技术赋能提速增产扩能，降低了单件产品的生产成本所致。

    3、报告期内，公司实现净利润15064.92万元，比上年同期增加2647.11万元，增长21.32%。其主要原因系公司本报告期坚持全球化布局，海外市场增量，且毛利率高于国内市场，持续打造差异化竞争优势，以科技创新为驱动加快发展新质生产力，发力国内自主品牌业务，挖掘自主可控和国产替代业务，并稳健有序地拓展新业务，持续实施全面预算管理，加大推进降本增效与数字化管理提升等因素影响所致。

    4、报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额15157.78万元，比上年同期增加879.87万元，增长6.16%。其主要原因系公司本报告期经营回款及应收票据到期托收同比增加所致。

    (二)行业情况

    在“两新”等政策措施的带动下，2024年机械工业运行总体平稳，高质量发展稳步推进。机械工业景气指数呈前高后稳的态势，年初指数较高，上半年逐月回落趋稳，三季度再次小幅回落，四季度有所回升，年底景气指数为103.1。主要涉及的五个国民经济行业大类增加值均实现增长，其中，汽车制造业发挥引领带动作用，增速达9.1%；电气机械和仪器仪表制造业增速平稳，分别为5.1%和6.0%；通用设备和专用设备制造业增速略低，分别为3.6%和2.8%。通用设备与基础件产品呈增长态势，泵、风机、压缩机、轴承、紧固件、液压元件、金属密封件等产品产量均实现增长。外贸出口再创新高，贸易结构等方面继续优化。通用机械、零部件类产品出口增速持续回升。压缩机、泵、阀门等通用设备和轴承、紧固件、弹簧、密封件等基础件产品出口量均实现两位数增长。

    根据中国轴承行业协会对全国轴承行业148家主要企业数据的统计，2024年148家主要企业1-12月完成主营业务收入1193.41亿元，同比增长6.19%，主营业务收入较去年同期增长的企业为90家，占比60.81%。主营业务收入较去年同期下降的企业为58家，占比39.19%。148家主要企业完成利润总额93.76亿元，同比增长14.29%，利润总额较去年相比增长的企业占55.41%，利润总额同比下降企业占43.24%，持平2家。148家主要企业完成轴承业务收入945.12亿元，同比增长7.86%；工业总产值（当年价）完成1010.72亿元，同比增长7.74%。148家企业生产轴承91.16亿套，轴承销售量91.45亿套，产销率为100.31%，产量和销量同比分别为增长17.3%和增长14.94%。出口轴承产品销售收入完成175.88亿元，同比增长7.17%，出口轴承销售量完成25.24亿套，同比增长16.39%。

    展望2025年，机械工业和轴承行业面临的内外部环境依然复杂严峻，但支撑行业高质量发展的有利因素继续集聚增多。我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变；各项宏观政策措施接续出台，政策加力扩围带动市场需求继续向好。中央经济工作会议明确了多项配套行动方案和实施计划，大多与机械行业密切相关，将为机械工业带来新的发展机遇。

    注：数据主要来源于中国机械工业联合会、中国轴承行业协会。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    中国轴承行业发展呈现出以下趋势：

    1、技术创新引领行业升级

    轴承行业正迎来技术创新的高潮，新型材料的应用、制造工艺的改进以及智能化技术的融入，都在为轴承的性能提升和品质保障注入新的活力。这些创新不仅提升了轴承的承载能力、耐磨性和使用寿命，还使其更加适应复杂多变的工作环境，为轴承行业的持续发展奠定了坚实的基础。

    2、绿色环保推动行业规范化发展

    在全球环保意识日益增强的背景下，轴承行业也在积极探索绿色生产和环保产品的道路。通过优化生产工艺、减少废弃物排放、提高资源利用效率等措施，轴承企业正在逐步实现绿色转型。同时，环保型轴承的研发和应用也日益受到重视，如采用低摩擦、低噪音、长寿命设计的轴承，以及可回收、可降解的材料制成的轴承，都在为减少环境污染和推动可持续发展贡献力量。

    3、应用领域拓展为行业带来广阔空间

    随着科技和工业的快速发展，轴承的应用领域也在不断拓展。从传统的汽车、机械、航空航天等领域，到新兴的新能源、智能制造、物联网等领域，轴承都发挥着不可或缺的作用。特别是在新能源领域，如风力发电、太阳能发电等，轴承作为关键零部件，其性能的稳定性和可靠性直接关系到整个系统的运行效率和安全性。此外，在智能制造和机器人领域，轴承与传感器、执行器等设备的结合，为设备的智能化控制和远程监控提供了有力支持。

    (二)公司发展战略

    公司以“致力于成为国际优秀的滚针轴承企业”为愿景，以“造轴承精品，扬中华品牌”为使命，坚持做强主业和优势领域，加快国际化进程，打造具有国际化的市场思维和国际化的经营团队；坚持以引领市场需求为牵引进行技术创新，发展新质生产力，绘就发展新篇章；坚持数字赋能精细化管理，强化业财税深度融合，实施流程优化持续提升管理效能；坚持人才为本，打造一支高素质人才梯队，培养一支具备国际视野和跨文化沟通能力的团队，增强在国际市场上的竞争力，激活公司高质量发展的新动能；坚持寻求资本市场机遇优化战略布局，开创共享价值、互利共赢的新局面；坚持完善公司治理机制，强化风险管理，增强风险抵御能力。

    (三)经营计划或目标

    深入落实公司发展战略，加大国内市场和自主品牌客户开发力度，紧盯行业前沿和高端市场研发金牛产品，充分发挥“云星空”项目对运营管理的带动作用，狠抓质量管控、精益管理、准时生产、供应链提升，引进成熟型技术、技能人才，协同发力，全力冲刺“十四五”规划目标。

    战略谋划要系统总结“十四五”的进退得失，充分掌握市场和技术的前瞻态势，务实梳理“十五五”的目标和路径。市场营销要克服畏难情绪，积极开拓新市场、新客户，巩固扩大海外市场的同时，在国内自主品牌客户和自主可控市场取得更多收获。产品研发要把握轴承前沿技术，明确公司产品发展方向；完善项目管理机制，做好新项目开发的前期策划；生产运营要加强产能提升规划、推进，优化生产系统与各部门的协同，狠抓过程质量管控、提高交付及时率、压降物流成本。质量管理要加快现有管理体系的融合，优化组织架构和人员配置，对重点产品集中资源组织攻关，重新梳理DFMEA\PFMEA，进一步提高产品品质。管理提升要推进薪酬体系的深入改革，成本管控的挖潜增效，现场6S的精益求精，“云星空”项目的顺利实施。资本运作要周密调研，拓展产品链、产业链、工艺链，为公司发展打造更强增长极。

    (四)不确定性因素

    未发生对未来发展战略或经营计划有重大影响的不确定因素。

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