闽发铝业（002578）：2024年业绩下滑，现金流及应收账款风险需关注

近期闽发铝业（002578）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

闽发铝业（002578）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为22.29亿元，同比下降21.07%；归母净利润为2077.41万元，同比下降22.67%；扣非净利润为843.47万元，同比下降53.69%。第四季度单季表现更为疲软，营业总收入为6.18亿元，同比下降27.83%；归母净利润为-768.0万元，同比下降224.92%；扣非净利润为-1331.42万元，同比下降228.04%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为6.08%，同比增加了3.07个百分点；净利率为0.93%，同比减少了5.09个百分点。每股收益为0.02元，同比下降33.33%。尽管毛利率有所提升，但净利率和每股收益的下降表明公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

现金流与应收账款

公司经营活动产生的现金流量净额为0.08元/股，同比增长285.90%，主要原因是营业收入下降导致购买主要原材料铝棒的支付减少。然而，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2497.2%，显示出较大的应收账款风险。此外，货币资金为3.16亿元，同比下降41.81%，主要原因是偿还到期应付票据和增加银行理财产品本金的投入。

成本与费用

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为9145.86万元，三费占营收比为4.10%，同比增加了34.48%。财务费用变动幅度为87.64%，主要原因是银承贴息费用增加和利息收入减少。

偿债能力

公司有息负债为5.8亿元，同比下降23.42%。有息资产负债率为24.86%，近3年经营性现金流均值为负，表明公司在债务偿还方面存在一定压力。

未来发展展望

公司未来将继续深耕国内市场并拓展海外市场，优化产品组合，推进设备更新改造和智能制造，提升生产效率。同时，公司将加大科技创新投入，优化创新制度，深化产学研合作，提升专利数量和行业标准话语权。然而，公司面临的宏观政策风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、安环风险和汇率与国际贸易风险仍然不容忽视。

总结

闽发铝业2024年的业绩表现不佳，主要受到铝消费市场增长见顶、房地产投资下滑、海外反倾销等因素的影响。公司需重点关注现金流状况、应收账款管理和债务偿还能力，以应对未来的不确定性和挑战。

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