渤海轮渡（603167）2024年盈利能力提升但现金流承压

近期渤海轮渡（603167）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

渤海轮渡（603167）在2024年的营业总收入为18.19亿元，较2023年下降1.12%。尽管收入有所下滑，但公司的归母净利润达到了2.74亿元，同比上升9.54%。扣非净利润为2.17亿元，基本持平，同比下降0.11%。从单季度来看，第四季度的表现较为疲软，营业总收入为4.06亿元，同比下降13.52%，归母净利润为1708.57万元，同比下降54.08%。

盈利能力分析

渤海轮渡的盈利能力有所提升，毛利率为28.22%，同比增加了3.99个百分点；净利率为17.64%，同比增加了13.07个百分点。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。然而，每股经营性现金流为0.57元，同比下降41.44%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。

资产负债状况

截至2024年底，渤海轮渡的总资产为446,434.51万元，比年初下降0.22%；总负债为66,307.72万元，比年初增长27.75%；资产负债率为14.85%。股东权益为360,612.66万元，比年初下降5.25%。货币资金为2亿元，同比下降26.92%，而流动负债为3.97亿元，货币资金与流动负债的比例仅为50.39%，提示公司需关注现金流状况。

主营业务分析

渤海轮渡的主要收入来源为客滚运输，收入为15.99亿元，占总收入的87.89%，毛利率为31.15%。货滚运输收入为2.19亿元，占总收入的12.01%，毛利率为18.70%。其他业务收入为123.17万元，毛利率高达99.69%。公司通过精准把握市场动态，实施多项经营策略，如合作协同、价格复稳、车客并重等，成功应对了市场需求的波动。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额为0.57元/股，同比下降41.44%，主要原因是应收运输收入款同比增加。投资活动产生的现金流量净额为负，同比下降88.54%，主要是因为去年同期收到中韩航线三家公司股权转让款。筹资活动产生的现金流量净额同比增加49.64%，主要得益于报告期内收到贷款增加及偿还贷款减少。

风险提示

公司面临的主要风险包括海上安全运输风险、业务拓展与市场发展的风险、利率风险和汇率风险。尽管公司采取了多种措施来控制这些风险，但仍需警惕不可抗力因素和市场竞争带来的不确定性。

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