中国铁建（01186.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国铁建（01186.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年,面对复杂严峻的市场形势和艰巨繁重的改革发展任务,中国铁建认真贯彻落实习近平总书记重要指示批示和党的二十届二中、三中全会精神,坚持党的领导,强化战略引领,统筹做好生产经营、改革创新、基础管理,企业发展活力动力得到有效提升,高质量发展迈出坚实步伐。
      (一)经营质量趋优向实。
      推动高质量经营理念贯穿始终。公司出台《高质量经营指导意见》和《高质量经营考核办法》,加强对项目标前预算收益率、高质量合同占比、优质客户项目占比等关键核心指标考核,有效提升了新签合同落地率、转化率和收益率水平。全年新签合同总额30,369.678亿元,连续三年新签总额突破3万亿元。其中,海外新签合同额3,119.779亿元,同比增长23.39%,再创历史新高。
      生产运营稳产增效。公司把推行全面精细化管理作为加强工程项目管理的重大变革,作为提高企业治理能力、治理水平的重大举措,开展供应链管理提升专项行动,积极推进大规模设备更新工作,狠抓存量资产盘活。雄安新区、三北防护林工程等相关项目建设扎实推进,沪苏湖高铁、银昆高速公路项目等重大工程顺利完工,澳门大桥、澳门轻轨横琴延长线建成通车献礼澳门回归25周年,全球最高酒店建筑阿联酋迪拜蓝天酒店交付,国内第一艘5,000吨自航式全回转起重船顺利下水,生产运营保持平稳。
      (二)经济运行平稳有序。
      公司把全面精细化管理作为加强工程项目管理、提高企业治理能力的重大举措,努力提升经济运行质量。2024年实现营业收入10,671.713亿元,实现利润总额324.747亿元;研发投入强度2.41%,同比提升0.06个百分点。
      公司围绕「一利五率」和「五个价值」指标体系,扎实推动价值创造行动。开展供应链管理提升专项行动,打造一体化智慧供应链平台,物资集采节资率4.76%,同比提升0.3个百分点;提高业财融合水平,严控非生产性开支,规范各级差旅费管理,推动各级总部社会化市场化改革,销售费用、管理费用分别同比下降6.51%和4.85%。
      扎实开展「三金」压控三年行动,全年置换回收保证金、回收3年以上难点债权、列入政府化债项目回收款均取得重大突破;狠抓源头控制、人员归位、奖惩激励,全年销售回款1.07万亿,营业收现比超过100%。
      (三)深化改革动真碰硬。
      落实「精干、精简、精细」工作要求,加快推动国企改革深化提升行动,建立市场化经营机制。以制度建设为先导,出台系列重要制度办法,打出深化改革的「组合拳」。一是自上而下推动瘦身健体。各级总部部门、人员优化精简,全面推行竞聘上岗,持续压减法人户数,根据发展需要调整所属企业管理层级,实现「四能」机制的有益探索。二是建立横向到边、纵向到底、全员360度全覆盖的绩效考核体系,考核结果强制分布、刚性兑现。全面加强对二级单位党委书记、董事长的考核,强化子企业董事会对经理层的考核,健全完善业务考核体系,充分调动各级管理人员的积极性。聚焦战新产业发展、项目精细化管理、安全生产等重点工作,「一企一策」确定特别奖惩事项。三是按照「收入比贡献」思路,对全系统薪酬体系进行全面改革和重构,合理拉开薪酬差距,有效发挥薪酬激励作用。
      (四)战新产业启航提速。
      公司印发《加快培育壮大战略性新兴产业指导意见》,明确8大战新产业、24个重点方向领域和80个主要细分赛道。建立战新产业「领导小组、工作小组、工作专班」机制,成立投资项目评审委员会,以「四层筛选机制」优选青苗,夯实准入、质量、咨询、论证四道关口。对战新项目投资分类设置差异化财务评价指标,推动资源向战新产业倾斜。博鳌近零碳示范区正式投运,全球最大竖井掘进机「梦想号」施工的上海明园智慧停车库顺利完成封底,竹缠绕发展公司入选「启航企业」,标志著公司在绿色低碳建筑、深地空间利用、竹基产业等方面取得初步成效。公司在塞尔维亚、尼日利亚、墨西哥等地中标光伏、风电等新能源项目,在几内亚探索形成「基础设施+分布式光伏」实践案例,海外战新产业发展取得突破。
      (五)科技创新强力赋能。
      加强科技创新顶层设计,搭建「1+9+N」科技创新体系。2024年,公司召开科技创新大会,制定《中国铁建科技创新中长期发展战略》,印发《关于加强中国铁建科技创新体系建设的指导意见》和《关于加强中国铁建科技创新激励保障机制建设的意见》,中国铁建科学技术研究总院以及绿色低碳、地下空间、新材料、高端装备、新能源、竹基产业等6个产业技术研究院相继成立。加强与科研院校、国资央企、「小巨人」企业联合,充分发挥高端智库作用;联合建设国家级创新平台3个、省部级和行业级创新平台34个、中国铁建工程实验室11个。
      科技创新取得丰硕成果。高质量完成3项关键核心技术攻关研发任务,成功获批建设第二批中央企业原创技术策源地。新获得3项国家科学技术奖二等奖,依托重点工程成功斩获国际隧协「超越工程奖」和41届国际桥梁亚瑟·海顿奖,获得中国土木工程詹天佑奖17项。联合主导发布国际标准3项,首次联合起草国际铁路联盟UIC国际标准1项,获得工程建设标准科技创新奖4项,全年新增授权专利7,740件,其中发明专利2,696件、同比增长34%。自主研制国产最大直径盾构机「江海号」获评「2024年度央企十大国之重器」,「超大直径竖井掘进机及系列产品」入选国家知识产权局全国专利产业化十大典型案例。

业务展望：

(一)行业格局和趋势
      从国际环境看,一方面,世界百年变局加速演进,外部环境变化带来的不利影响加深,国际环境更趋复杂严峻和不确定,单边主义、贸易保护主义加剧,冲击全球产业链供应链稳定,对国际经济循环造成阻碍,地缘政治紧张因素依然较多,影响全球市场预期和投资信心,加剧国际市场波动风险;另一方面,人类命运共同体理念认同广泛,共商共建共享的全球治理观深得人心,高质量共建「一带一路」示范效应日益凸显,海外市场仍然存在较大发展空间。
      从国内环境看,经济回升向好基础还不稳固,有效需求不足、消费不振,部分企业生产经营困难,群众就业增收面临压力;但是我国具有显著的制度优势,有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等诸多优势条件,有长远规划、科学调控、上下协同的有效治理机制,有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间,经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变,我国经济航船必将乘风破浪、行稳致远!从行业环境看,建筑业出现「内卷式」竞争,产能阶段性过剩,部分企业生产经营困难,账款拖欠问题仍较突出。但是,中央和地方稳增长、稳经济的坚定决心,及住建、交通、水利等行业利好政策,为建筑产业保持稳定创造了有利条件。
      (二)公司发展战略
      2024年6月20日,公司第五届董事会第三十次会议审议通过《关于公司中长期发展战略的议案》,确立以「1256」战略框架为核心的中长期发展战略体系。
      立足「两个大局」、心怀「国之大者」,完整、准确、全面贯彻新发展理念,积极融入新发展格局,严格遵循新时代新征程国资央企工作总目标、总原则、总要求,聚焦高质量发展首要任务,围绕新质生产力发展要求,全面实施「1256」中长期发展战略:
      锚定「一个愿景」:发展成为世界一流现代化企业;
      聚焦「两大方向」:巩固升级传统建筑产业、培育壮大战略性新兴产业;
      开辟「五新赛道」:新基建、新装备、新材料、新能源、新服务;
      加快「六化转型」:高端化、智能化、绿色化、数字化、精细化、国际化。
      (三)经营计划
      1.报告期经营计划说明
      2024年,本集团深入贯彻落实国务院国资委高质量发展要求,充分发挥市场经营的龙头作用,稳固五大传统市场份额,积极拓展新兴业务,加快培育战略性新兴产业。解放思想、开拓创新,大力推进「海外优先」战略。依法合规开展经营工作,加强经营风险防范,经营质量稳步提高,高质量发展趋优向实。
      2.2025年度经营计划
      本集团2025年度经营计划为:新签合同额30,600亿元,营业收入10,725亿元,成本费用及税金10,312亿元。为实现经营目标,本集团将以中国铁建「1256」中长期发展战略为指引,坚持稳中求进工作总基调,落实高质量发展的要求,保持经营承揽总规模稳定,确保战新产业和境外经营承揽保持增长。加快推进经营布局优化和结构调整,全面推动经营工作高质量发展。
      该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,敬请投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
      3.维持公司当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求
      为实现2025年度经营目标,满足公司各业务发展需要,公司将主要通过自有资金、增发新股、银行贷款和银行承兑汇票以及发行债券等方式来保证新年度经营的资金需求。

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