兴业银行（601166）2024年财务稳健增长，但现金流及部分业务面临挑战

近期兴业银行（601166）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

根据兴业银行（601166）发布的2024年年报，公司实现了营业总收入2122.26亿元，同比上升0.66%，归母净利润772.05亿元，同比上升0.12%，扣非净利润767.72亿元，同比上升0.33%。尽管整体业绩有所增长，但第四季度营业总收入为480.09亿元，同比下降3.08%，显示出一定的波动。

盈利能力

兴业银行的净利率为36.51%，同比减少了0.87%，表明公司在控制成本方面面临一定压力。每股收益为3.51元，与去年持平。每股净资产为36.73元，同比增长7.39%，显示出公司资产质量的稳步提升。

现金流状况

每股经营性现金流为-11.42元，同比减少了154.72%，这主要是由于向中央银行借款、同业存放款项、拆入资金及卖出回购金融资产款等项目收到的现金同比减少所致。这一显著变化需要引起重视，因为经营活动产生的现金流量净额为负可能影响公司的短期偿债能力和运营资金周转。

主营业务构成

从主营业务来看，发放贷款和垫款是公司最主要的收入来源，收入为2361.55亿元，占总收入的111.28%。其中，对公贷款和垫款收入为1337.69亿元，占63.03%；个人贷款和垫款收入为983.82亿元，占46.36%。此外，债券及其他投资收入为762.18亿元，占35.91%，显示出公司在固定收益类投资方面的布局。

地区分布

从地区分布来看，总行贡献了最大的收入份额，为796.01亿元，占37.51%。福建、东北部及其他地区的收入分别为302.45亿元和198.65亿元，分别占14.25%和9.36%。值得注意的是，广东地区的收入为105.23亿元，但利润为-17.21亿元，显示出该地区业务的亏损。

资产与负债结构

公司总资产达10.51万亿元，较2021年末增长22.14%。贷款规模和存款规模双双突破5万亿元，客户数量也保持稳定增长。资产结构方面，贷款在总资产中的占比上升至54.59%，制造业贷款占比提升至13.20%。负债结构方面，存款在总负债中的占比上升至57.54%，零售存款规模增至1.57万亿元，占总存款比重提升至28.35%。

风险管理与未来发展

公司不良贷款率为1.07%，较2021年下降0.03个百分点，拨备覆盖率为237.78%，显示出良好的风险管理能力。展望未来，公司将继续推进绿色金融、科技金融等新兴领域的发展，并加强数字化转型，以应对低息差和市场竞争带来的挑战。

总结

总体而言，兴业银行2024年的财务表现较为稳健，但在现金流管理和部分业务领域仍面临一定挑战。公司需进一步优化资产结构，提升经营效率，以应对未来的不确定性和市场变化。

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