国投智能（300188）2024年业绩下滑显著，需关注现金流及盈利能力

近期国投智能（300188）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

国投智能（300188）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为17.69亿元，同比下降10.82%；归母净利润为-4.15亿元，同比下降101.83%；扣非净利润为-5.75亿元，同比下降71.61%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为8.72亿元，同比下降29.31%；归母净利润为-1.73亿元，同比下降190.45%；扣非净利润为-1.92亿元，同比下降352.42%。

盈利能力分析

公司的毛利率为40.58%，同比减少11.84%；净利率为-22.82%，同比减少131.55%。每股收益为-0.48元，同比减少100.0%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力显著下降。

成本与费用分析

销售费用、管理费用、财务费用总计6.23亿元，三费占营收比为35.19%，同比增加10.43%。销售费用变动幅度为12.06%，原因是公司加大市场拓展力度；管理费用变动幅度为-12.39%，原因是公司开展“勤俭持司”等专项活动的成效；财务费用变动幅度为-21.18%，原因是公司支付的利息费用减少。

现金流与资产负债分析

每股经营性现金流为0.07元，同比减少75.76%，主要原因是受客户预算缩减影响，公司营业收入下降以及销售回款不及预期。货币资金为12.74亿元，同比减少4.46%；应收账款为10.22亿元，同比减少1.40%，占最新年报营业总收入比达57.76%；有息负债为1.16亿元，同比减少32.12%。

主营业务分析

公司主营业务涵盖电子数据取证、公共安全大数据、数字政务与企业数字化、新网络空间安全四大领域。其中，电子数据取证收入为7.11亿元，占主营收入的40.21%，毛利率为59.65%；公共安全大数据收入为6.72亿元，占主营收入的38.00%，毛利率为21.50%；数字政务与企业数字化收入为2.78亿元，占主营收入的15.74%，毛利率为30.90%；新网络空间安全收入为1.07亿元，占主营收入的6.04%，毛利率为58.87%。

发展前景与风险

公司作为国内电子数据取证行业龙头企业，公共安全大数据领先企业，网络空间安全与社会治理领域国家队，未来将继续加大研发投入，特别是在AI、GPT等新兴技术的应用。然而，公司面临市场竞争加剧、商誉减值、应收账款和合同资产净额过高等风险。公司需通过发挥先发优势、央企资源协同能力及高研发投入，深挖创新应用场景，降低市场教育成本，加快推进AI技术规模化变现，加强母子公司资源整合，维护核心人员稳定，加强重大项目预评估，审慎选择项目、客户和合作伙伴，加强新业务领域拓展，减少客户预算投入的季节性约束等措施应对这些风险。

总结

国投智能2024年的财务表现不佳，尤其是盈利能力大幅下滑，现金流状况堪忧。公司需密切关注现金流管理，并采取有效措施提升盈利能力，以应对未来的市场挑战。

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