中颖电子（300327）：2024年营收微增但净利润下滑，现金流显著改善

近期中颖电子（300327）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中颖电子（300327）在2024年的年报显示，公司营业总收入为13.43亿元，同比上升3.32%。然而，归母净利润为1.34亿元，同比下降28.01%。扣非净利润为1.31亿元，同比上升26.61%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.66亿元，同比下降3.1%，归母净利润为4416.16万元，同比下降49.09%，但扣非净利润为4389.42万元，同比上升71.1%。

主要财务指标

• 毛利率：33.6%，同比减少5.65%。
• 净利率：6.55%，同比减少35.94%。
• 三费占营收比：4.51%，同比增加2.41%。
• 每股净资产：5.1元，同比增加4.56%。
• 每股经营性现金流：0.54元，同比增加718.92%。
• 每股收益：0.39元，同比减少28.28%。

现金流与应收账款

经营活动产生的现金流量净额大幅增长717.77%，主要原因是报告期内采购规模下降。然而，应收账款体量较大，占最新年报归母净利润的比例高达137.3%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。

主营业务构成

• 工业控制：收入为10.93亿元，占总收入的81.39%。
• 消费电子：收入为2.5亿元，占总收入的18.61%。
• 集成电路产品设计销售：收入为13.42亿元，占总收入的99.88%，毛利率为33.53%。

发展回顾与未来展望

公司作为一家芯片设计公司，主要产品包括工规MCU、电池管理芯片（BMIC）、AMOLED显示驱动芯片和车规MCU。公司长期耕耘家电主控MCU市场，目前处于生活电器MCU市占的领先群。展望2025年，公司计划进一步拓展海外市场，特别是在智能家电领域，并计划建立海外据点，组建海外技术服务及业务团队。

风险提示

公司面临的主要风险包括新产品、新技术的研发风险、高端技术人力资源瓶颈及人力成本提高、市场风险和供应链风险。尽管公司已采取多项措施应对这些风险，但仍需密切关注其对未来发展的影响。

总结

中颖电子2024年的营收微增，但净利润出现较大幅度下滑，主要受毛利率下降和费用增加影响。不过，公司现金流状况显著改善，每股经营性现金流大幅增长。未来，公司将继续加大研发投入，拓展海外市场，提升核心竞争力。

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