华峰化学（002064）2024年业绩下滑，应收账款高企，需关注偿债能力和经营效率

近期华峰化学（002064）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

华峰化学（002064）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为269.31亿元，同比增长2.41%；归母净利润为22.2亿元，同比下降10.43%；扣非净利润为20.83亿元，同比下降14.44%。第四季度单季营业总收入为65.59亿元，同比下降0.87%；归母净利润为2.05亿元，同比下降62.66%；扣非净利润为1.75亿元，同比下降71.06%。

主要财务指标

• 毛利率：13.83%，同比下降9.86%
• 净利率：8.27%，同比下降12.29%
• 三费占营收比：1.8%，同比下降1.28%
• 每股净资产：5.33元，同比增长6.15%
• 每股经营性现金流：0.61元，同比增长22.53%
• 每股收益：0.45元，同比下降10.0%

应收账款与现金流

截至报告期末，华峰化学的应收账款为25.16亿元，占最新年报归母净利润的比例高达113.35%，表明公司存在较大的应收账款回收压力。货币资金为70.68亿元，较上年减少30.50%，主要由于归还借款和购买结构性存款增加。

主营业务收入构成

• 基础化工产品：收入104.75亿元，占比38.90%，毛利率10.81%
• 化学纤维：收入90.51亿元，占比33.61%，毛利率13.66%
• 化工新材料：收入58.44亿元，占比21.70%，毛利率21.25%
• 其他：收入14.89亿元，占比5.53%
• 物流服务：收入7170.62万元，占比0.27%，毛利率39.51%

行业与市场环境

2024年，全球经济形势复杂，经济增长放缓，通胀率下降但局部偏高，国际贸易复苏缓慢，地缘政治风险增加。公司主要产品氨纶、己二酸、聚氨酯原液受需求不足、供给冲击、原材料波动等因素影响，售价及利润受到影响。特别是氨纶行业从景气高点步入周期底部，多数企业亏损，行业集中度提升。

发展战略与展望

公司将继续围绕“做强主业、适度多元、创新驱动、产融结合”的发展战略，进一步发挥各产业板块在研发、市场、渠道、管理等方面的协同优势，通过拓宽在聚氨酯产业链上“纵向延伸、横向拓展”的空间和潜力，进一步提高公司产业一体化运营水平，逐步实现聚氨酯产业一体化发展的战略目标。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动风险、宏观经济波动风险和经营管理风险。公司已采取多项措施应对这些风险，如依托集团原料大宗采购平台、与供应商建立长期战略合作关系、优化内部管理机制等。

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