西典新能（603312）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及毛利率下滑

近期西典新能（603312）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

西典新能（603312）在2024年的营业总收入达到21.65亿元，同比增长17.94%。归母净利润为2.28亿元，同比增长14.99%。扣非净利润为2.19亿元，同比增长12.15%。从单季度数据来看，第四季度的表现尤为突出，营业总收入为7.5亿元，同比增长56.04%，归母净利润为7992.57万元，同比增长45.98%。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为17.36%，同比下降5.42%；净利率为10.52%，同比下降2.5%。这表明公司在成本控制方面面临一定挑战，尽管收入有所增长，但盈利能力并未同步提升。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2782.36万元，占营收比例为1.29%，同比下降40.81%。费用的有效控制有助于提升公司的运营效率。

每股指标

每股净资产为10.41元，同比增长96.38%；每股经营性现金流为0.95元，同比下降25.01%；每股收益为1.44元，同比下降11.66%。每股净资产的大幅增长主要得益于公司公开发行股票带来的资本增加。

应收账款与现金流

截至2024年末，公司应收账款为7.8亿元，同比增长30.33%。应收账款的快速增长值得关注，特别是其与利润的比例达到了342.18%，显示出公司在应收账款管理方面可能存在一定的风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自电池连接系统，收入为16.69亿元，占总收入的77.10%，毛利率为14.19%。电控母排和工业电气母排分别贡献了11.45%和7.97%的收入，毛利率分别为21.16%和37.68%。境外业务收入为1.53亿元，占总收入的7.09%，毛利率为32.97%，高于境内业务。

资产与负债

货币资金为3.38亿元，同比增长330.53%，主要由于公司公开发行股票募集资金到账。有息负债为6682.26万元，同比下降58.93%，表明公司债务压力有所减轻。

未来发展

公司将继续专注于电连接技术的研究和开发，特别是在电池连接系统和复合母排领域。随着新能源汽车和储能市场的快速发展，公司有望继续保持增长势头。然而，市场竞争加剧、新能源汽车降价以及海外政策不确定性等因素仍需密切关注。

总结

总体而言，西典新能在2024年实现了较为稳健的业绩增长，但在毛利率下降和应收账款管理方面存在一定的挑战。公司应继续优化成本控制，加强应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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