运达股份（300772）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期运达股份（300772）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入221.98亿元，同比上升18.54%，归母净利润4.65亿元，同比上升12.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入82.69亿元，同比上升10.34%，第四季度归母净利润1.98亿元，同比上升21.47%。本报告期运达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1879.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.0%，同比减13.52%，净利率2.11%，同比减5.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.81亿元，三费占营收比4.42%，同比减5.5%，每股净资产8.09元，同比增8.28%，每股经营性现金流2.9元，同比增15.29%，每股收益0.67元，同比增11.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为40.03%,原因:利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为15.24%,原因:2024年在手订单规模增加，预收款项增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为13.32%,原因:2024年公司对外长期资产投资较上年有小幅缩减。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为935.9%,原因:2024年公司偿还的借款金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.27%，资本回报率一般。去年的净利率为2.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额26.53亿元，累计分红总额2.34亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及债权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1879.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.93亿元，每股收益均值在1.13元。

持有运达股份最多的基金为招商量化精选股票A，目前规模为22.2亿元，最新净值2.7966（3月28日），较上一交易日下跌0.91%，近一年上涨26.02%。该基金现任基金经理为王平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司订单情况？
答：2024 年 1-9 月，公司新增订单 18,717.69MW；截止 2024年 9 月底，累计在手订单 35,848.83MW，其中 2MW-4MW（不含 4MW）风电机组 1,970.20MW，4MW-6MW（不含6MW）风电机组 11,458.52MW，6MW-8MW（不含 8MW）风电机组 13,904.06MW，8MW 及以上的风电机组 8,516.05 MW。

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