迪瑞医疗（300396）2024年年报财务简析：净利润减48.5%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期迪瑞医疗（300396）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.18亿元，同比下降11.63%，归母净利润1.42亿元，同比下降48.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4236.27万元，同比下降87.14%，第四季度归母净利润-5065.49万元，同比下降222.63%。本报告期迪瑞医疗公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达311.22%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.02亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.84%，同比减13.25%，净利率11.65%，同比减41.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.82亿元，三费占营收比23.16%，同比增7.7%，每股净资产7.51元，同比增1.2%，每股经营性现金流-1.08元，同比减232.26%，每股收益0.52元，同比减48.51%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为48.99%,原因:报告期内存款金额减少、银行存款利率下调，导致利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-231.29%,原因:报告期内销售回款减少、采购付款增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为3195.35%,原因:报告期内本年收到宁波瑞源分红。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为108.14%,原因:报告期内取得银行借款同比增加。
5. 货币资金变动幅度为-30.63%,原因:报告期内经营活动现金净流量减少影响。
6. 在建工程的变动原因:报告期内新增在建工程。
7. 使用权资产变动幅度为-54.79%,原因:报告期内使用权资产摊销。
8. 短期借款变动幅度为-35.17%,原因:报告期内偿还短期借款。
9. 合同负债变动幅度为-76.06%,原因:报告期内发出货物，履行合同。
10. 长期借款的变动原因:报告期内长期借款增加。
11. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期全部转为一年内到期的租赁负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.36%，资本回报率一般。去年的净利率为11.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额4.53亿元，累计分红总额8.55亿元，分红融资比为1.89。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.22%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达64.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达311.22%）

持有迪瑞医疗最多的基金为信澳中小盘混合，目前规模为2.29亿元，最新净值1.373（3月28日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨7.69%。该基金现任基金经理为曾国富 李点典。

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