北大荒（600598）2024年营收净利双增但毛利率下滑，财务费用上升

近期北大荒（600598）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北大荒（600598）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到53.39亿元，同比上升5.83%；归母净利润为10.87亿元，同比上升2.21%；扣非净利润为10.88亿元，同比上升2.24%。然而，第四季度的表现较为疲软，营业总收入为9.81亿元，同比下降7.89%，归母净利润为-2.6亿元，同比下降13.03%。

主要财务指标

• 毛利率：34.59%，同比减少2.23%。
• 净利率：20.35%，同比减少5.33%。
• 三费占营收比：10.14%，同比增加13.44%。
• 每股净资产：4.39元，同比增加3.92%。
• 每股经营性现金流：0.84元，同比减少1.38%。
• 每股收益：0.61元，同比增加2.34%。

资产负债状况

• 货币资金：15.86亿元，同比减少33.07%，主要原因是结构性存款投资规模扩大。
• 应收账款：5008.69万元，同比增加359.17%，主要是由于北有农科公司扩大经营规模，应收有机玉米款项尚在信用期内。
• 有息负债：6833.26万元，同比增加82.36%。

主营业务收入构成

• 土地承包费：37.32亿元，占总收入的69.90%，毛利率为47.49%。
• 农用物资销售：11.03亿元，占总收入的20.66%，毛利率为0.07%。
• 农产品销售：1.8亿元，占总收入的3.36%，毛利率为-1.83%。
• 农业服务销售：1.71亿元，占总收入的3.21%，毛利率为15.68%。
• 其他商品销售或服务：9990.72万元，占总收入的1.87%，毛利率为24.03%。
• 亚麻及亚麻制品销售：4164.08万元，占总收入的0.78%，毛利率为48.05%。
• 资产租赁：1137.26万元，占总收入的0.21%，毛利率为54.23%。

经营情况评述

公司全年实现营业收入53.39亿元，同比增加2.94亿元，增长5.83%。收入增长主要源于农业分公司增收措施和鑫亚公司销售库存亚麻产品。尽管收入有所增长，但毛利率和净利率均出现下滑，表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定挑战。

发展展望

公司预计2025年全年实现营业收入53亿元，实现利润总额10.95亿元，粮豆总产118.8亿斤。公司将持续推进农业现代化和信息化管理，提升农业科技应用水平，努力实现质量变革、效率变革和动力变革。

风险提示

公司历史经营过程中形成的部分应收账款和存货，存在一定变现风险。此外，农业土地发包经营易受自然灾害影响，公司已采取多项措施降低风险，如加强水利设施建设、提高病虫害防治能力及参加灾害保险等。

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