金富科技（003018）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金富科技（003018）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位，也是中国制造体系的重要组成部分。包装行业也得到了国家产业政策的支持。“十四五”期间，中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划（2021-2025年）》，其中，增强自主创新能力、加大结构调整力度，夯实智能制造基础及提高整体发展质量为“十四五”包装工业发展的发展重点。目前，产品包装已经由商品的附属组成部分逐步提升为商品的重要组成部分，包装产业也已经从一个分散的行业形成了一个以纸、塑料、金属、玻璃、软木、专用设备为主要产品的工业体系。

    我国是世界包装制造和消费大国，包装行业与我国消费品行业的发展密切相关，包装在商品流通中发挥着重要作用。随着我国国民经济持续稳定增长，居民收入水平日渐提高，我国居民消费规模扩大和消费升级将是长期趋势。受益于良好的国内经济环境，我国包装行业的市场空间未来将继续稳步扩大。

    近年来，随着消费升级趋势的推动，我国包装饮用水、食品等消费品市场规模逐年扩大。根据前瞻产业研究院的数据，预计到2026年，全球的包装材料销售市场规模将超过1.2万亿元。

    塑料包装领域，根据GrandViewResearch的数据显示，从2022年到2030年，全球塑料包装行业预计将以4.2%的年复合增长率持续增长。未来，随着塑料包装行业技术的不断创新，以及下游食品、饮料等行业的推动，我国塑料包装箱及容器制造行业将进一步增长。

    金属包装领域，据知名咨询公司MordorIntelligence预测，全球金属包装行业将继续保持增长势头，总产值规模预计从2020年的1,381亿美元增至2027年的1,932亿美元。近年来，随着消费需求的增长，我国金属包装行业亦迎来快速发展。金属包装行业无论是在国内市场亦或是国际市场，均具备较为广阔的发展空间。未来在行业内技术创新的推动下，我国金属包装行业优势将不断加强，在供给国内市场的同时，不断开拓海外市场，金属包装市场或将迎来历史性发展机遇。

    饮料包装是目前公司产品最主要的应用领域，因此公司的产品销售情况和经营业绩呈现与饮料行业相似的季节性特征。受气候、消费习惯等因素影响，饮料行业在第一、四季度销量相对较低，而二、三季度销量则较高。

    公司的核心业务为包装业务。公司深耕瓶盖产品市场超过二十年，得到下游知名企业华润怡宝、景田、可口可乐、燕京集团、达能的认可，成为上述企业瓶盖优质供应商之一。公司近几年不断加大研发投入，丰富公司产品结构，拓宽公司产品市场，开拓应用于其他产品领域的调味品盖、碳酸盖、新型拉环盖、奶饮料盖等产品。公司通过多年的积累，已在技术研发、品牌声誉、产品品类、生产效率等方面形成了一定的优势，行业地位突出。公司已成为国内最大的塑料防盗瓶盖供应商之一。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司主要从事应用于饮料、食品等领域用的包装产品研发、设计、生产和销售。公司产品按照应用领域的不同，主要可分为应用于瓶装纯净水、矿泉水的3025盖、2925盖、T2925盖、1881盖；应用于桶装饮用水的PC桶装水盖、4.5L桶装水盖；应用于瓶装功能饮料的38盖、1881盖；应用于玻璃瓶装、铝瓶装等含气系列饮料包装新型拉环盖；应用于调味品系列（酱油、调料等）产品的两片盖等瓶盖；应用于奶制品包装等瓶盖，应用于软包装（糖浆、果冻、食用油等）系列塑料组合盖；及应用其他领域的包装产品。

    报告期内，公司主营业务及主要经营模式未发生重大变化。

    （三）经营模式

    1、采购模式

    公司根据客户订单情况、生产计划和原材料库存情况，结合原材料价格走势，合理安排采购计划。公司采购执行部门为采购部，采购方式为直接采购。

    2、生产模式

    公司主要根据客户订单实施“以销定产，适当库存”的生产模式，同时根据市场需求变化及预测安排生产计划。

    3、销售模式

    公司的主要销售模式为直销模式，由公司销售部负责直接与客户对接，负责客户开拓及维护。基于行业特点，公司进入客户的供应商体系通常需要复杂的认证程序，一旦进入供应商体系之后，双方的合作通常具有长期性和稳定性的特点，客户与公司主要采取框架协议加订单的合作模式。

    4、研发模式

    公司通常会根据客户需求、市场的发展趋势开展或技术改进需求研发活动，具体研发模式主要有三种：一是根据客户对于新产品外观设计或结构性能上的独特要求，公司负责产品外观及功能性的具体开发，或在轻量化、密封性等方面进行针对性的研发；二是公司根据市场的发展趋势或者发展需求，为开拓市场进行的前瞻性的新产品、新工艺的自主设计开发；三是对生产设备的自主研发及技术改进，包括配套生产设备的关键技术节点以及瓶盖模具等。

    三、核心竞争力分析

    公司多年专注于瓶盖领域的研发、设计、生产和销售业务，逐步形成了客户、技术与研发、人才及管理和产品质量等方面的竞争优势。

    （一）客户优势

    凭借先进的生产技术和优质的产品质量及服务，公司与华润怡宝、景田、海天味业、可口可乐、燕京集团、达能等国内、国际知名的企业建立了长期稳定的合作关系。公司与部分主要客户合作超过十年，具有长期性和稳定性的特点。合作期间，公司获得了华润怡宝、景田、可口可乐、达能颁发的多项奖项。其中，2018年获得由华润怡宝颁发的十年合作贡献奖，2019年获得由达能颁发的2019年度合作共赢奖，2020年获得由广西太古可口可乐公司颁发的2020年优秀供应商奖，2023年分别获得由华润怡宝颁发的卓越贡献奖和长期服务奖、由可口可乐颁发的技术进步奖。

    公司与上述知名企业的合作，既保证了其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，也保证了公司业务的稳定性，保障了公司的可持续发展能力。

    （二）技术与研发优势

    公司自设立以来一直将技术研发能力作为提升公司核心竞争力的关键因素。公司目前已拥有多种瓶盖结构设计及制造设备的发明专利，以及多种瓶盖的实用新型和外观设计专利。公司系广东省级高新技术企业、广东省专精特新中小企业，子公司翔兆科技系广西壮族自治区高新技术企业、专精特新中小企业；截至本报告期末，公司共拥有专利权132项，其中发明专利29项，实用新型98项，外观设计5项，公司多项专利技术目前已投入至实际生产应用中。

    其次，公司拥有完整的研发组织体系和具有竞争力的技术研发团队，核心研发人员拥有较强的专业知识和丰富的行业工作经验。突出的研发技术能力为公司奠定了应用于食品、饮料瓶盖类包装领域的核心竞争优势，有利于公司拓展新的优质客户和应用领域。

    （三）人才及管理优势

    经过多年的行业积累，公司聚集了一批研发、生产、品质管理及企业管理等方面的优秀人才，在研发创新、大规模生产管理、品质管理、内部控制等方面均有专业化的人才储备。核心管理团队和技术团队具有丰富的管理及技术经验。在公司核心管理团队的带领下，公司已形成经验丰富、层次清晰、梯度合理的管理团队和技术团队，为扩大公司在行业内的竞争优势奠定了坚实的基础。

    （四）产品质量优势

    公司产品主要用于饮料与食品安全直接相关的领域，这就决定了公司的产品质量不仅需满足轻量化及密封性能稳定的要求，还需要满足食品安全的要求。因此，产品的质量与安全性十分重要，公司始终坚持“视质量如生命”的经营理念，经过多年的实践和积累，产品质量的稳定性以及安全性在业界享有较高的声誉和口碑，成为持续赢得客户长期信赖的核心因素之一。公司产品曾被评为“广东省名牌产品。”

    四、主营业务分析

    1、概述

    （一）2024年公司总体经营情况综述

    2024年，公司持续保持对食品饮料行业趋势敏锐的洞察力，紧抓住伴随国人日益重视健康的新热点带来的食品饮料行业的新增长，坚定扩产能和在全国化布局生产基地的战略。战略的不断落地，推动了公司2024年度产品销量、营业收入和净利润均呈现出良好的上升态势，公司最终实现了2024年度产品销量首次超过200亿只的历史突破！报告期内，公司一方面紧抓销售拓展，一方面深耕精益化生产，多生产基地协作，提升效率，实现了公司规模和效益的双增长。2024年度，公司营业收入892,252,285.26元，同比上升15.36%；营业利润为164,576,678.00元，同比上升25.56%；归属于母公司所有者的净利润为141,205,677.11元，同比上升27.14%。

    （二）主要工作概况

    1、紧紧围绕年度目标发力，实现营收和销量创新高

    公司围绕既定的战略，以增产、增效为主题，积极开拓各项业务。2024年，随着公司广西、四川新生产基地的顺利投产，公司产能获得较大提升。凭借公司在细分领域深耕多年的品牌优势和品质优势，公司积极加大市场开拓力度，深入挖掘和开拓了国内外优质已有客户和潜在客户的市场机会，围绕客户的需求增加产品品类，公司订单量获得较大提升；公司产品出口国外的国家和地区不断增加，境外市场销售占比稳步增长，产品销量实现突破性增长。

    2024年，公司持续优化资源配置和完善全国化布局，聚焦引进自动化设备实现工序改善、增加节能设备进行节能降耗等，提升了生产效能和人员效率；同时根据各生产基地产能和特性进行生产的合理安排，对客户实行就近供应，实现了多基地协同分工，合理分配了新增产能，并提升了快速响应客户需求的服务质量。通过上述举措，公司逐步实现了规模化效应，2024年效益获得稳步提升。

    2、新生产基地陆续释放产能，规模效应初步展现

    报告期内，公司全力推动募投项目的全面投产。2024年，实现了成都塑料瓶盖生产基地、广西桂林金属瓶盖制造生产基地陆续投产，在公司全力支持下，新生产基地产能快速爬坡提升，公司规模得到有效扩大，有效解决了公司产能不足的瓶颈，为产品销售提供了有力的支持，确保公司市场占有率和营收、利润的全面提升。

    3、稳步推进在建生产基地建设，推动公司在全国化的布局落地

    报告期内，公司继续加快新生产基地的建设和投产，主要推进在建项目--湖南“塑料瓶盖生产基地扩建项目”和东莞“华南总部及瓶盖智能生产基地项目”的建设，“塑料瓶盖生产基地扩建项目”已于2025年年初投产，公司将加快推动剩余生产基地的全面投产。

    4、持续提升规范运作水平，保障公司高质量发展

    报告期内，公司继续强化治理，积极健全并完善内控制度建设。根据中国证监会、深圳证券交易所的各项法律法规、规范性文件，并结合公司的自身实际情况和经营发展需要，修订完善《公司章程》、《股东会议事规则》等部分治理制度；强化“三会一层”治理沟通机制，发挥独立董事、监事的监督作用；通过积极接待投资者现场调研等方式加强沟通，提高信息披露质量和公司透明度，准确、及时地传递公司信息，保护利益相关方知情权。

未来展望：

（一）公司发展战略和目标

    公司以“成为瓶盖行业最受信赖的企业”为愿景，持续提升公司品牌价值，旨在打造一个“让客户享受优质的产品及服务”、“让员工分享企业的发展与利益”的企业，致力于成为国内瓶盖行业最具专业服务能力的企业之一。

    公司作为瓶盖领域的领先者，将以市场为导向，以应用于食品、饮料包装领域的瓶盖业务的研发、生产、销售和相关配套服务为主业，并逐步拓展应用于包装行业的相关产品和业务，以大力发展生产技术的自动化、智能化和不断培养、发展多元化产品为两条主线，形成“一体两翼”的发展战略，通过持续创新，不断提高公司在瓶盖领域的“一站式综合服务”能力。公司以高新技术为主导，积极用科研技术引领智能制造，拉动公司增长新引擎。

    在长期发展战略的基础上，公司在未来三年内将逐步提升产能，加大研发投入，丰富产品结构，大力拓展国际市场，进一步提高公司产品市场占有率和行业知名度。

    （二）2025年主要工作规划

    2025年，公司将秉承“锻造品质、创新推进、乘势而上”的方针，全力拓展市场，加强生产运营管理、完善内控管理，努力提升公司盈利能力和综合实力。

    1、加大市场开拓及品牌建设力度，提升市场占有率

    2025年，随着公司新生产基地的全面投产和产能的逐步释放爬坡，公司迎来了扩展销量的黄金契机。公司将加大销售力度，持续加大市场开拓及品牌建设力度，积极探索新的营销手段和渠道，多渠道推广产品，为销售渠道赋能，提升公司产品知名度和美誉度以及品牌知名度；公司持续强化市场机会的把握和新客户开发，不断提升市场占有率。在巩固国内市场竞争地位的同时，公司将进一步加大海外市场的拓展，推进海外业务持续发展。

    2、稳步推进新生产基地建设，提升公司综合竞争力

    公司将继续稳步推进重点在建项目东莞“华南总部及瓶盖智能生产基地”的建设，计划于2025年投产，提升公司在市场的综合竞争力、品牌形象和影响力，为公司未来业绩增长提供新的动力，有助于公司中长期战略目标的实现，符合公司长期可持续发展战略。未来将依托产能优势，深化区域市场覆盖，进一步巩固成本领先战略。

    3、全力推进全流程智能化、自动化运营，提质增效

    2025年，公司将实现近几年新建生产基地的全面投产，对于精益化管理提出了较大的挑战。公司在筹建新生产基地时，已全面布局生产基地增加智能化、自动化、节能减排等方面的设计需求和设备投入，在东莞“华南总部及瓶盖智能生产基地”配套建设了广东省内属于较大规模的智能自动化立体仓库，且新建生产基地均投建了较大规模的水蓄冷及制冷系统，助力公司全力打造智能节能工厂。

    公司将积极依托先进技术和生产基地的配套设施提升运营生产全流程的效率和效能。一方面，全面梳理生产管理全流程，改善工序流程，引进自动化设备，实现产线升级优化，并提升人员效率；一方面，积极推动公司数据化建设和管理，重视数据收集、分析和应用领域，实现订单需求、原材料采购、生产产能安排、仓储管理等全流程精细化管理，实现效益最大化。

    4、紧抓品质不放手，保住企业生命线

    作为食品饮料行业的公司，质量就是生命线！公司规模日益扩大，公司需要更加重视品质管理！2025年，公司将贯彻一直坚持的质量方针，树立全员质量意识，强化质量责任，加强品控执行力，完善培训体系，加强产品检验标准，提高产品质量过程控制能力，提升公司在行业的品牌知名度和竞争力。

    （三）可能面对的风险

    1、销售客户集中风险

    近年来，公司前五大客户合计销售规模持续增长，虽然公司对前五大客户的合计销售金额占营业收入的比例已有所下降，但是仍存在客户集中度较高的情形。

    公司主营产品的下游客户主要集中于包装饮用水、饮料、食品等行业。我国包装水行业中，包括华润怡宝、景田在内的排名前五大品牌占据包装水行业的主要市场份额，市场集中度较高，下游客户市场集中度较高导致公司客户集中度较高。

    如公司主要客户未来需求变化或其自身原因导致对公司产品的采购需求下降，或转向其他瓶盖供应商，将对公司的经营产生不利影响。

    2、原材料供应商集中风险

    近年来，公司向前五大供应商的合计采购额占采购总额的比例较高，存在公司供应商集中度较高的风险。

    公司采购的原材料主要为HDPE、铝片等，其中以HDPE占比最大。虽然HDPE属于石化产品，生产规模较大，且为标准化产品，具有供给充足、价格透明等特点，但如果这些主要供应商经营状况波动，或与公司的合作关系发生变化，导致其不能按时、保质、保量地供应原材料，公司将需要调整并重新选择供应商，会在短期内对公司的原材料供应造成一定程度的负面影响。

    3、汇率变动风险

    公司原材料HDPE主要通过进口获得，并以美元报价和结算，人民币汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动。如果未来人民币汇率发生较大波动，可能将会对公司经营业绩产生一定影响。

    4、主要原材料价格波动风险

    公司生产产品的主要原材料为HDPE、铝片等，其中HDPE及铝片采购金额占公司原材料采购总额的比重约80%。公司上游主要包括HDPE在内的石化产品行业，其价格变动主要受石油价格和石油化工行业供需关系影响。若原材料未来价格出现大幅上涨，将对公司经营业绩带来一定的不利影响。

    5、食品安全风险

    公司主要从事应用于饮料、食品等领域用的包装产品研发、设计、生产和销售，下游行业主要为饮料和食品行业。近年来，由于食品安全事故的频发，我国政府对食品安全问题日趋重视，消费者食品安全意识亦不断加强，食品安全已成为食品加工企业的重中之重。针对食品安全问题，我国相关部门颁布了《食品安全法》、《食品安全法实施条例》等一系列政策法规，加强对食品安全的控制力度，维护消费者的权益。

    随着经营规模的不断扩大，如果公司的产品质量控制措施不能满足规模增长以及行业监管政策变动带来的新形势，进而导致公司因质量控制出现疏漏或瑕疵而发生产品质量问题，将有可能产生食品安全风险甚至导致食品安全事故，从而严重影响公司的信誉及持续盈利能力。

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