京粮控股（000505）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期京粮控股（000505）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    按照《上市公司行业分类结果》公司所属行业大类为制造业-农副食品加工业（代码C13），具体来说，所处的行业为植物油加工行业，同时食品加工业务毛利占比较高。

    （一）行业基本情况

    1.植物油加工行业概况

    食用油是我国城乡居民日常生活中仅次于粮食的第二大必需品，其中食用植物油占据了主导地位。大力发展植物油加工行业对保证食用植物油供应，促进社会稳定和经济平稳发展具有重要意义。自改革开放以来，我国植物油加工行业在消化吸收国外先进技术装备的基础上，依靠自主创新及研发，在油料加工能力、生产机械化、自动化程度、制油过程中副产物的综合利用率等方面均大大提高，同时也极大地丰富了植物油产品的种类，油品质量不断提高。

    植物油品类方面，我国植物油的品种主要包括大豆油、菜籽油、棕榈油、花生油，其他小品种油主要有葵花籽油、芝麻油、玉米胚芽油、橄榄油、亚麻籽油等，其中大豆油在我国植物油消费中占比最高，北方地区更是以消费大豆油为主。随着经济的快速发展，人均生活水平及消费意识也随之提高，消费者对食品安全及健康、营养、品牌、品质更加重视，植物油细分市场呈现出快速增长态势，整个行业已经形成完全市场化的竞争格局。

    食用植物油的生产主要从上游的大豆、菜籽、花生、葵花籽、亚麻籽的种植，到压榨、精炼、包装，从而得到包装食用油产品，此外，副产品油粕可以作为重要饲料原料。

    2.食品加工行业概况

    休闲食品作为人们在正餐之余、闲暇时间所消费的食品，是居民生活水平迅速提升、生活节奏不断加快过程中迅速增长的消费品类，其具有消费频次高、消费场景广、伴随程度强、产品谱系广、消费群体多样等特点。伴随着品质化、个性化、细分化的消费升级大趋势，我国休闲食品市场规模迅速增长。休闲食品细分种类众多，主要可分为烘焙糕点、膨化类、糖果巧克力、坚果炒货、休闲卤制品、果脯蜜饯、饼干等细分品类。近年来休闲食品领域不断推陈出新，众多食品生产企业为适应不断变化的消费者偏好，持续开发新型休闲食品，推动了休闲食品行业的增长。消费需求推动市场规模的增长，带动行业增速加快。

    食品加工行业的上游行业主要为农作物的种植业、畜禽业及水产渔业，下游主要为渠道商，终端为广大个人消费者。

    （二）行业发展状况及未来发展趋势

    1.植物油加工行业发展状况及未来发展趋势

    报告期内，植物油行业呈企业多元化、产品多样化、生产科技化的格局。《2023-2029年中国植物油行业市场现状分析及市场趋势预测报告》显示，受人口总量减少、经济增长和城镇化速度趋缓、人均食用植物油消费量接近饱和等影响，中国居民食用植物油消费量增长率放缓。中国油脂行业内部竞争激烈但有序发展，技术创新和产业升级成为推动行业发展的重要动力。面对原材料进口依赖度高、环保政策趋严、消费需求向健康化及高端化升级、成本波动及同质化竞争等多重挑战，行业内企业应强化供应链管理保障原料稳定性，加大研发投入推动产品创新，打造差异化品牌提升溢价能力；同时，在行业绿色可持续发展推动下，推进绿色生产工艺降低能耗与排放，布局线上线下一体化渠道，捕捉新兴消费趋势，持续在品质、效率和可持续性上构建核心竞争力。

    2.食品加工行业发展状况及未来发展趋势

    报告期内，休闲食品行业消费需求呈现多样化、细分化、健康化特征。休闲食品企业积极求变，加大产品研发投入。《2023年至2024年中国休闲食品产业现状及消费行为数据研究报告》显示，从2010年到2022年中国休闲食品行业市场规模持续增长，从4,100亿元增长至11,654亿元，预计2027年中国休闲食品行业市场规模达12,378亿元。量贩零食作为新兴渠道的代表，正逐步在供应链层面与零食企业建立紧密连接。对行业内企业而言，随着渠道红利带来的增量逐渐减弱，产品的差异化竞争力以及全渠道的管理和控制能力将显得尤为重要。休闲食品企业要不断紧跟市场动态，深化创新，强化全渠道管理与差异化竞争能力，才能在市场中站稳脚跟，为行业发展注入源源不断的活力。

    （三）行业的周期性、区域性及季节性特征

    1.植物油加工行业

    （1）周期性

    植物油作为居民日常生活中仅次于粮食的第二大必需品，具有较强的消费刚性，经济周期的变动对植物油需求的周期性影响不大。另外随着居民生活水平的提高和人口的不断增长，植物油消费总量呈现出稳定增长的态势，也体现了植物油行业不存在明显周期性的特点。

    （2）区域性

    由于油料作物种植的区域性以及居民消费习惯等因素，导致植物油的消费存在一定的区域性。相较而言，北方地区盛产大豆，大豆油成为北方地区植物油消费的主要品种；而长江流域广泛种植油菜，菜籽油成为长江流域植物油消费的主要品种。

    （3）季节性

    植物油的消费存在一定的季节性，主要是由我国居民的消费习惯所决定。在国庆、春节等重大节假日期间，我国消费者往往将采购的小包装植物油作为走亲访友的礼品，因而采购需求集中爆发，形成消费高峰。同时，在节假日期间，随着餐饮消费的增加，植物油的消费量也呈现出增长态势。随着节假日的结束，节假日的影响因素逐渐消退，植物油的消费随即进入平稳期。因此，植物油消费通常在重大节假日期间会呈现出季节性消费高峰。

    2.食品加工行业

    （1）周期性

    休闲食品属于快速消费品，影响其销售量的因素包括国民经济整体景气程度和居民可支配收入变化。随着我国经济水平的不断提高，物流行业的高速发展，我国休闲食品市场需求量不受消费水平和运输条件限制，呈现出更强的持续增长势头，休闲食品销售与经济周期相关性不明显，休闲食品加工行业不具有明显的周期性。

    （2）区域性

    一方面，系我国地域广阔，气候条件、地理条件差异较大，带来了休闲食品原材料的差异，同时各地不同的饮食习惯也带来了口味偏好的不同；另一方面，不同地区收入水平和消费能力差异较大，东部沿海及各省市一线城市购买能力较强，而二、三线城市及周边地区购买能力相对较低，休闲食品零售业态尚不成熟。省会城市及经济较为发达的地市的年轻人密度也会更高，对快消类零食的需求也更加旺盛。因此，食品加工行业具有一定的区域性特征。

    （3）季节性

    休闲食品属于大众快速消费品，而我国居民假日经济的消费能力较为突出，在重大节假日期间餐饮、旅游等各项消费较平时均出现明显增长，休闲食品类消费量随即上涨。而在假日结束后，消费量又会迅速回落，直至假日影响完全消退后，消费量回归至正常水平。因此，休闲食品行业存在一定的季节性。

    （四）公司所处的行业地位情况

    公司拥有众多具备较大影响力的品牌，其中“古船”品牌多次被评为北京具有影响力品牌，在2023年世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”总榜单中位列第307名，品牌价值310.62亿元；“古币”香油荣获“全国芝麻油知名品牌”“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等奖项，在行业内拥有一定的竞争优势；“古船”“绿宝”和“古币”品牌为北京老字号；“小王子”商标和浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品，在薯片散称独立包装细分领域具备较强竞争力，在膨化食品行业排名靠前；古船面包为肯德基华北区域主要供应商之一，在北方烘焙市场行业内保有一定的行业地位。

    （五）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响

    1.2024年5月，为进一步夯实食品生产经营企业食品安全主体责任，国家市场监督管理总局研究制定了首批33项《食品安全风险管控清单》，指导企业制定基于食品安全风险防控的动态管理机制，优化提升企业精准防控风险水平。2024年8月，国家市场监督管理总局在印发首批33项《食品安全风险管控清单》的基础上，研究制定了其余62项《食品安全风险管控清单》，为企业精准识别风险、科学防控风险提供参考和指南。

    2.2024年10月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布强制性国家标准GB44917-2024《食用植物油散装运输卫生要求》，于2025年2月1日起实施。标准规定了散装运输容器基本要求、清洁、维护和管理，运输作业，记录等卫生要求。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业

    （一）公司主营业务

    公司主营业务为油脂油料加工、油脂油料贸易及食品加工。其中，油脂的加工、销售及贸易主要是指对经过初榨的原油进行精炼、灌装、销售及进出口贸易；油料的加工、销售及贸易主要是指对芝麻、大1本部分内容为按照行业信息披露指引的披露要求统计的部分业务数据，是指供人食用或饮用产品的生产、加工及销售业务，公司此类业务主要包括食用油及其制品、烘焙（面包和糕点）、薯类及膨化食品。

    豆、玉米胚芽、葵花籽、花生等油料进行压榨、精炼、灌装、销售及进出口贸易。食品加工主要是指休闲食品、烘焙产品的研发、生产及销售。

    （二）公司主要产品

    油脂油料加工业务品牌包括“古船”“绿宝”“古币”“火鸟”等，主要产品有大豆油、玉米油、葵花籽油、花生油、菜籽油、亚麻籽油、橄榄油、香油、麻酱等。食品加工业务品牌包括“小王子”“董小姐”“坚强de土豆仔”“古船”等，主要产品有薯片、糕点及面包。具体如下：

    （三）公司在行业中具备的竞争优势

    公司在所处行业内具备品牌优势、区域市场优势、质量控制优势、技术优势及创新盈利模式优势。

未来展望：

公司2025年工作主题为：笃定发展初心，主动改革创新，努力开创经济发展新局面。主要工作措施是：聚焦主业，加强对标，精准发力，创新发展。为实现上述目标，2025年公司将重点抓好以下工作：

    （一）聚焦主责主业，加强对标创新，努力开创经济发展新局面

    经营方面，进一步聚焦主业，大力推动改革创新，通过对标找到发力点、塑造竞争力，努力挖掘核心业务板块产业链各环节的价值创造力与利润贡献点，为全年经济任务的完成贡献力量。

    一是油脂板块方面，深化油脂板块产销分设改革，做专供应链、做强营销端。

    1.供应链端加快构建集中采购、生产加工、仓储物流、产品质量控制一体化的供应链体系，通过集约化、精细化、专业化管理和细分考核，不断提高全产业链各环节的核心竞争力。

    集采端：抓好成本控制，进一步发挥套保研发功能，加强对油脂行业、大宗油籽油料行情分析研判，在做好年度大豆压榨原料价格套保基础上，围绕主业积极探索研究新品类，为公司主业提供稳定可靠的原料供应。

    生产端：通过进一步加强对标学习和精细化管理，强化科技赋能，进一步压降生产成本；统筹安排好年度大豆压榨生产计划和油脂营销事业部的订单生产；加快推动重点建设项目进展，为产业发展形成利润贡献；以天津工厂管理经验为基础、以洋浦工厂为示范，对自有工厂和委托加工基地加强统一调度管理，创建可复制的高标准生产基地和绿色工厂管理模式，充分释放产能，为油脂全产业链提供稳定且具有市场竞争力的产能保障。

    仓储物流端：引入市场化、专业化管理理念与模式，不断提升仓储物流服务能力，在供应链管理中心调度下，为内部企业的产品销售提供高效的物流运输服务；在此基础上积极拓展外部客户，输出专业能力。品控端：发挥平台优势和专业特长，严把产品质量关，提高资源使用效率。同时，主动关注消费趋势和消费导向，利用好创新激励机制，推动产品、工艺、技术等领域的创新与成果转化。

    2.营销端加快理顺运营管理机制，立足新定位，深挖市场和客户需求，发挥区位优势和品牌定位，精耕北京市场，积极拓展华北、华中、海南市场和线上线下销售渠道，集中力量做强营销。

    以新客户、新渠道为主攻方向、重点激励方向，深入了解客户痛点与需求，在解决客户痛点、满足客户需求的过程中，找到与自身资源的契合点、发力点，进一步提升北京市场终端优势，以销售增量带动供应链产能进一步释放，形成良性循环、规模效益，为全年业绩达成提供支撑。

    同时，要围绕树立品牌意识、加强现有品牌建设与新品牌创建，进行深入思考和长远谋划。深入挖掘老字号的品牌价值、经济价值和文化价值，感知当下消费趋势，积极创建符合特定消费群体、消费场景的时尚子品牌，构建品牌发展矩阵。利用好有关行业协会平台，走出去请进来，促进对标学习与交流借鉴；积极联合外部资源开展品牌推广和合作，不断优化资源结构，扩大能力圈。

    3.围绕高质量发展目标，调整油脂贸易定位，构建服务于公司主业及产业链发展的贸易业务新格局。新定位下，油脂贸易将进一步聚焦公司主业，立足服务于公司油脂、食品制造和销售、下游客户的业务需求，在风险可控的前提下稳健地开展业务，加快构建“有利润的收入、有现金流的利润”的高质量贸易业务新格局。

    二是食品板块方面，发挥资源优势，不断提高终端渠道竞争力。

    食品企业要紧贴消费市场与消费人群，深挖B端和C端的产品需求和服务需求，大力推进产品创新、技术创新、工艺创新和渠道创新，不断提升市场竞争力，取得新突破。

    古船面包要加快新工厂建设，确保按期投产，维护好大客户资源；立足基地建设和产能增量，同建设同拓展，积极拓宽业务合作方式与范围，拉动产能充分释放，促进产销良性循环和全供应链的协同发展。浙江小王子要发挥生产和品牌优势，复制东方甄选合作模式，持续强化新品研发和渠道建设，积极探索与消费热点、潮流热点、时尚先锋的跨界合作，提高品牌和产品热度，提升终端渠道的竞争力，力争从适应场景、满足需求，发展为创新场景、创造需求。

    （二）发挥上市公司平台功能，推动并购重组步伐，增厚上市公司利润

    加快与资本合作意向标的的商务磋商，推动延油脂产业链、食品产业链上下游的并购重组步伐，以优势互补、强强联合、产业协同促进产业链向高端延伸、向产业布局延伸，增强产业链韧性和抗风险能力，为“十五五”形成良好开局。

    （三）不断开拓创新，提高管理质效，为经济发展提供助力

    1.优化创新共享管理模式，为经营发展贡献效率与效益。在财务共享模式基础上，稳步推进党政工团提级管理、行政人力共享服务的新模式，以资源的集中调配、集约化管理，有力支撑“多生产基地、全国营销”的经营体系和产业战略布局。

    2.拥抱人工智能，推动科技赋能，促进现代技术与经营发展的深度融合。主动关注科技发展趋势，有意识地加快工作各个环节和现代科技的深度融合，提高产品研发、服务增值、生产调度、成本控制、风险防控等方面的数智化水平，让现代科技助力创新突破。

    （四）强化风险防控，加强合规管理，为经济发展提供保障

    加快新经营模式、管理模式下的合规体系建设，为模式创新提供合规指引。健全产销分设下的安全生产和环保管理体系、产品质量追溯体系、食品安全监督管理体系建设，筑牢经营发展合规基础。持续加强风控体系建设，不断完善业务链关键节点的风控措施和智能化管控水平，强化监督检查，确保风险预警、处置、止损、救济工作机制健全、措施完备、执行有效，不断筑牢经营发展安全屏障。

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